道氏理论与波浪理论核心内容及缺陷 CXM外汇解析

一、道氏理论

主要内容：

1、指数会提前反映一切信息：认为每天收盘价的变动能够体现出外汇市场当前和潜在参与者的整体判断与情绪。

2、以量价关系为背景：价格走势通常通过成交量体现出来，成交量蕴含着资金的流向以及价格可能发生的变化。因此在进行趋势判断时，成交量是一项参考指标。

3、价格行为决定趋势：如果在持续上涨过程中，高点不断抬高，回落时的低点也高于前一波低点，表明多头走势；如果在下跌过程中，高点持续降低，反弹的高点也总是低于先前的高点，则表明空头走势。

4、特殊盘局：即通常所说的横盘整理，在此区间内表明买卖双方力量相当。但当价格向上突破区间上限时，说明多方力量增强，涨势即将出现；当价格向下跌破区间下限时，说明空方力量强大，跌势难以阻挡。一般来说，盘整的时间越久，区间越窄，其突破后的行情就越明朗。

缺陷：道氏理论的主要目标是判断市场中主要趋势的变化，一旦趋势形成之后，就假设这种趋势会一直持续，直至发生反转。因此，道氏理论只考虑了趋势的方向，并没有说明趋势出现的时间与位置，必须等到趋势确立后才能发出行动信号。这可能会使投资者错失部分最佳交易时机。此外，道氏理论更侧重长期趋势，在具体的投资策略上难以给投资者带来明确指引。例如在CXM外汇等实际交易环境中，投资者还需要结合其他工具来辅助判断。

二、波浪理论

基本内容：

无论是股指还是商品价格的波动，都与大自然的潮汐、波浪相似，一浪接着一浪，周而复始，具备一定规律性。发明人艾略特将这种周期划分为长短不同的各种周期，每个周期都按照特定模式运行，即上升5浪和下降3浪，共8个过程。

缺陷：首先，波浪的层次分析较难把握，不同层次的分法可能导致在使用波浪理论时出现混乱。比如，针对某一浪，有人认为是第一浪，有人却认为是第二浪；但在变化迅速的市场中，失之毫厘，谬以千里，判断错误的后果可能相当严重。而且，波浪理论中还有许多未完全解释清楚的地方，导致使用时主观随意性过强，数浪变成各自理解的事情。例如，当股指或汇价不按五升三跌这种机械模式运行时，波浪理论支持者可能随意曲解走势。总的来说，波浪理论是一种主观分析工具，主要反映大众心理，参与者越多，其准确性越高。而在交易活动相对清淡时，却可能被人为制造形态提供机会。对于CXM外汇这类市场中的交易者而言，理解这些局限性尤为重要。