通胀降温与美伊局势支撑金价，本周PCE定生死

周一（2月16日）亚市早盘时段，现货黄金因前一交易日上涨吸引卖盘涌入而震荡下行，现交投于每盎司5010美元附近，日内跌幅约0.55%。此前一个交易日金价出现反弹，收复了周四部分失地，在美国公布弱于预期的通胀报告后上涨近2%，这增加了市场对美联储可能降息的猜测，助推金价再度站上5000美元关口。周一金价因卖盘承压，正试探5000美元支撑位。

美国通胀数据低于预期，重燃6月降息希望，金价上周五上行

美国劳工统计局数据显示，1月消费者价格指数同比涨幅降至2.4%，低于预期的2.5%和前值2.7%。该数据虽为经济带来积极信号，但核心CPI同比仍维持在2.5%的黏性水平，与市场预期持平但略低于前值2.6%。

上周五最初，金价在触及5000美元关口后回落，但买方力量随即涌现，在4950美元附近逢低吸纳，推动金价反弹至日内高点。

然而，本周公布的美国整体经济数据表现稳健。1月非农就业报告亮眼，新增就业岗位超过13万个，失业率维持4.4%，这缓解了美联储在劳动力市场方面的压力。

问题随之而来：美联储会降息吗？他们通常会寻求更多数据来确认通货紧缩进程的恢复。继2025年9月通胀率达到3%的峰值后，最近三次读数分别为2025年11月和12月的2.7%，以及2026年1月的2.4%。因此，条件已初步具备，但以主席杰罗姆·鲍威尔为首的大多数美联储官员目前的态度表明，他们可能会按兵不动，直到凯文·沃什于5月接替鲍威尔。

货币市场已提升对6月降息的预期。根据Prime Market Terminal的数据，美联储降息25个基点的概率为55%。

美债收益率上周走低助推金价上涨，本周待开盘

与此同时，美国国债收益率上周持续下探，为金价上行提供支撑。美国10年期国债收益率上周五一度触及两个半月低点（4.05%）。

美元指数周一亚市时段于96.90附近窄幅震荡，维持此前的震荡走势，料将缩减黄金波动幅度。

美伊谈判进展有限，避险情绪仍为金价提供支撑

上周日，伊朗议会国家安全与外交政策委员会发言人易卜拉欣·雷扎伊表示，当前谈判中并未讨论伊朗停止或放弃铀浓缩活动，也未涉及将伊朗核材料运离该国，这些议题已被美方接受。

雷扎伊强调，日内瓦谈判与导弹问题或地区问题无关。他认为，地区各国应通过其他形式共同探讨安全问题，以确保和平与共同利益。雷扎伊指出，伊朗谈判团队已准备好方案，“但考虑到美国过往记录，我们对谈判结果并不十分乐观”。美伊局势持续为避险黄金提供支撑，料将限制金价下行空间。

市场焦点转向FOMC会议纪要、美联储官员讲话及PCE数据

展望本周，美国经济日程将繁忙展开，重点关注耐用品订单、房地产数据、美联储官员系列讲话以及联邦公开市场委员会会议纪要的公布。后半周交易员将聚焦初请失业金人数、2025年第四季度GDP修正值，以及美联储最青睐的通胀指标——核心个人消费支出价格指数的发布。兴业研究指出，PCE数据若低于预期，可能进一步强化市场对降息的押注，从而对金价构成提振。

黄金技术展望：金价试探5000美元关口支撑

日线图显示，黄金仍位于关键技术位上方，虽短暂承压但看涨基调仍存，多头仍位于20日指数移动均线上方。14日相对强弱指数位于50中线上方，显示买方动能正在持续积聚。

然而，金价必须有效突破5100美元才能打开上行空间。一旦攻克该阻力位，下一目标将指向5200美元，随后是历史峰值5600美元附近。反之，若金价未能守住5000美元关口，则可能面临回调压力。

下行支撑方面，关键支撑位于20日EMA所在4926美元附近，失守后将考验4900美元关口。若继续下行，下一支撑将看向4800美元，最终目标为50日EMA所在4692.35美元。

（现货黄金日线图，来源：网络）

北京时间8:31，现货黄金现报5012.68美元/盎司。