金価格は2026年に4900ドルに急騰する可能性がありますか?ゴールドマン・サックスは警告します:投資家の多様化が超牛市を引き起こすでしょう!

高盛グループの最新の予測によると、2026年末までに、金価格は1オンスあたり4900ドル、さらにはそれ以上に達する可能性がある。この観点は中央銀行の継続的な購入と連邦預金の利下げの二重駆動に由来し、個人投資家がさらに金の多様化に転向すれば、上げ幅はさらに驚くべきものになる。本文は高盛の分析論理を詳しく分析し、基本的な推進要因から潜在的な上りリスクまで、読者がこの金市場の「超牛市」の潜在力を全面的に理解するのを助ける。

ゴールドマンサックスの金に対する極端な楽観主義

ゴールドマンサックスの石油調査責任者であるダーンストルーベンは、水曜日（11月26日）のインタビューで、金に対する強い楽観主義を明らかにしました。

彼は、ゴールドマンサックスの投資銀行部門がこのイエローメタルについて前例のないレベルに達していると指摘しました。

ストルーベンは、2026年末までに、金価格はさらに20%近く上昇すると予想され、目標価格はトロイオンスあたり4900ドルになると強調した。

この上昇幅は2025年ほど急速ではないが、今年までに金価格は累計で60%近く上昇したが、2025年の二つの核心的な推進要因は2026年にも引き続き作用する。これらの要素は金価格の穏健な上昇を支えるだけでなく、市場に信頼できる成長基盤を提供し、金が不確実な環境で際立っていることを保証する。

中央銀行の購入:構造的ニーズの強力なエンジン

ストルーベンは、最初の重要な推進要因である中央銀行の購入量の構造的な増加を詳しく説明した。2022年にロシア中央銀行の備蓄が凍結されて以来、新興市場国の備蓄管理者たちは深く目覚めた。彼らは、地政学的リスクが上昇している現在、金は唯一本当に安全な資産であり、特に自国の金庫に保管されている場合に認識している。この「目覚め」は中央銀行に多様な備蓄配置を加速させ、伝統的なドル資産から離れ、金に転向させた。

ゴールドマンサックスは、この傾向が続くと予想しており、中央銀行の平均購入量は2025年に80トン、2026年に70トンに達すると予想しています。新興市場の中央銀行は特に活発であり、単一通貨依存のリスクを軽減するために、準備金をドルから金に体系的にシフトしています。この構造的な需要は金価格を安定させるだけでなく、短期的な変動の影響を回避するために、長期的な上昇をしっかりとサポートします。

FRBの利下げ: ETFの資金流入を引き付けるための触媒

第2の推進力は、FRBの利下げサイクルであり、これは個人投資家の関心を直接刺激しました。Struvenは、金ETF市場への資金の流入を引き付けるため、無利回り資産としての金は金利低下の環境で特に魅力的であると指摘しました。ゴールドマンサックスのエコノミストは、FRBもさらに75ベーシスポイントの利下げを行い、2026年の第2四半期までに100ベーシスポイントの累積利下げを行うと予測しています。この政策転換は、欧米のETF保有の増加をさらに後押しするでしょう。

ゴールドマン・サックスのアナリストは報告書の中で、ETF流入の強い勢いは中央銀行の買いとの相乗効果を生み出し、二重の支援を提供すると強調した。ETFチャネルを通じた民間投資家の参加は、需要を拡大するだけでなく、低金利時代の金価格に大きな利益をもたらし、機会費用の損失を回避した。

ドルの強靭性と多様性のテーマの潜在的な拡大

ここ数週間のドルの予想外の回復力に直面して、ストルーベンは、ドル安が計算の重要な要素であったため、これが金価格の予測を妨げるかどうか尋ねられました。代わりに、この回復力は多様なテーマのさらなる拡大を促進する可能性があると彼は答えた。現在、このテーマは主に中央銀行レベルに限定されていますが、民間部門の投資家に拡大されれば、ゴールドマンサックスがすでに強気である金価格の予測にさらに上昇の勢いを与えるでしょう。

ストルーベンは重要な直感を使ってこの潜在力を述べた:金市場の規模は比較的小さく、世界の金ETFの価値はアメリカ国債市場の70分の1にすぎない。そのため、世界の債券市場から資金の一部を抽出して金に転向しても、金価格の著しい上昇を引き起こすことができる。この「小さな投資、大きなリターン」の特性は、個人の多様性を金価格が予想以上に上昇する「ダークホース」要素にし、特に財政軌跡の懸念や連邦預金の独立性の疑問が激化した場合、金の表現はさらに優れている。

ゴールドマンサックスの商品推奨とリスク評価

そのため、金はゴールドマンサックスの現在の最大の多頭商品推薦となっている。ストルービンによると、基準シナリオでは、金価格はすでに大幅に上昇する空間があるが、市場の表現が悪いマイナスシナリオでは、財政の持続可能性への懸念や連邦預金政策の独立性への疑問など、金はより強い靭性と魅力を示す。

ゴールドマンサックスは10月6日、2026年の金価格予測を1オンスあたり4300ドルから4900ドルに引き上げました。これは主に、欧米のETFへの強い流入と中央銀行による継続的な購入によるものです。

アナリストはさらに、民間部門の金市場への多様化により、ETFの保有が金利ベースの見積もりよりも高くなり、リスクが全体的に上向きになる可能性があると指摘しました。さらに、今年のこれまでのスポットゴールドの60%近くの上昇は、中央銀行の購入、ETF需要の増加、ドル安、および貿易と地政学的緊張に対する個人投資家のヘッジニーズのおかげです。対照的に、投機的なポジションは安定しており、9月のETF保有レベルの増加は米国の金利見積もりと同期しており、この強さが過度のバブルではないことを示唆しています。

結論として、ゴールドマンサックスの分析は、金市場の可能性に満ちた絵を描いています。中央銀行と連邦準備制度理事会の二輪駆動から、個人投資家の多様化の潜在的な爆発まで、2026年末までに金価格が4,900ドルを超えることは手の届かないことではありません。投資家はこれらのダイナミクスに細心の注意を払い、不確実性の中で金のリスク回避の機会をつかみ、この超強気市場の波を逃さないようにする必要があります。もちろん、市場には常にリスクがありますが、ゴールドマンサックスの楽観的な予測は、金が世界的な多様化の

北京時間09: 30、スポット金は4163.48ドル/オンスです。