世界の金価格の主な3つの種類

現在、世界の金価格には主に市場価格、生産価格、準公式価格の3種類があります。他の種類の金価格はここから派生しています。

一、市場価格。

市場価格には、スポット価格と先物価格が含まれます。2つの価格には関連性と違いの両方があります。どちらの価格も、需要と供給などのさまざまな要因によって制約および妨害され、大きく変動し、価格決定メカニズムは非常に複雑です。一般的に、スポット価格と先物価格の影響要因は類似しているため、両者の変化の方向と大きさは基本的に同じです。

しかし、市場動向の収束性により、金の基準差(つまり、金のスポット価格と先物価格の差)は先物納期が近づくにつれて減少し、納期になると先物価格と取引のスポット価格はほぼ等しい。

理論的には、先物価格は、スポット価格に特定の配達期間の保有コストを加えたものを安定して反映する必要があります。したがって、金の先物価格はスポット価格よりも高く、先物価格は最近の先物価格よりも高く、ベーススプレッドはマイナスである必要があります。ただし、スポット価格と先物価格を決定する要因は複雑であるため、たとえば、金の年間生産量を含む金の短期および長期の供給、中央銀行による金準備の売却などがあります。

金の市場需要状況には、金の実際の需要(宝飾業、工業など)の変化、金の回収と再利用なども含まれる世界と各国の政局の安定性、インフレ率の高低、金利といくつかの突発事件は投資家の心理に影響を与える主な要素であり、金価格のトレンドに影響を与える投機家は金価格の変動、突発事件を利用して誇大宣伝し、様々なヘッジファンドが市場に進出して波を起こし、人為的に需給の幻想を作る。

これらはすべて、世界の金市場における金の需給関係を不均衡にし、現物価格と先物価格の関係を歪める可能性があります。現時点では、金の供給が不足しているため、先物を保有するコストを補うことはできません。プラスのベーススプレッドを形成することさえあります。これにより、スポット価格が先物価格よりも高くなり、最近の先物価格が先物価格よりも高くなります。

香港金市場などの金市場の確立に伴い、世界の金市場はすでに連続した全体につながっており、取引は24時間続いている。上記の様々な要素の作用により、世界市場の金価格はしばしば激しく変動する。中長期の平均価格だけが、様々な投機要素を中和したため、金が需給の影響を受けた市場価格を比較的客観的に反映している。例えば、国際通貨基金組織が1976年から1980年までの間に45回の金オークションで、平均価格228.56ドル/オンスを実現し、この価格はロンドンの金価格市場の同時期の平均値に非常に近い。

第二に、生産価格。

生産価格は、生産コストに基づいて市場価格に固定された明確に安定した価格ベースです。現在の為替レートで見積もると、金採掘の平均総コストは1オンスあたり約260ドル弱です（1986年、南アフリカの金生産コストは1オンスあたり約258ドルでした）。

実際、技術の進歩に伴い、採掘、採掘、精製などのコストは低下しており、金の採掘コストは低下傾向にあります。世界金協会の統計によると、現在、世界で年間約2,600トンの金が追加されており、金の年間需要は300〜500トンの採掘量を上回っています。

しかし、1996年以来、各国中央銀行の大規模な金投げ行為により、国際市場の金価格は418ドル/オンスの高さから257.60ドル/オンスまで下落し、一定期間の金生産コストを下回って、各大手金生産国は莫大な損失を被った。

第三に、準公式価格。

これは、中央銀行が公式の金に関連する活動に使用するために使用する価格です。準公式価格では、住宅ローン価格と簿記価格に分けられます。世界中の中央銀行の公式総埋蔵量（多くの場合、各国の金の最大の保有者）は、1998年に約34,000トンでした。現在の生産能力に基づくと、これは13年間の世界の金鉱山生産量に相当し、採掘された全金在庫137,400トンの24.7%を占めています。これは、準公式の金価格を決定する重要な理由です。

1、抵当価格。

これは、1974年にイタリアがドイツ連邦共和国からの借入を実現するために、独自の金を担保として使用するために作成されました。住宅ローン価格の決定は、現代の金の歴史において非常に重要です。一方では、金1オンスあたり35 SDRに相当するという国際通貨基金の要件を満たし、他方では、金を凍結しない金を保有する中央銀行のニーズを満たします。

実際、この価格は、アメリカが金を「金銭化しない」という要求と、ヨーロッパが金を「金銭化しない」という慎重な要求の組み合わせである。借金をするとき、金を抵当にして、金は市場価格で価格を設定して、割引を与えて、ある程度金価格を保つ。金価格が下がったら、借金期間の利息はロンドンの同業銀行の解体金利より高くなければならない。

2、記帳価格。

これは、1971年8月にブレトンウッズ体制が崩壊した後に提案されました。市場価格の魅力が強いため、市場価格と公式価格の間に大きな差がある場合、各国は公式の金準備価格を設定する必要があるため、それぞれの公式の金価格を引き上げました。公式の準備金を決定するための公式の会計価格。

運用には主に3つの方法があります。（l）さまざまな割引基準（正味市場価格または最大30%の割引）に従って市場価格にリンクし、さまざまな基準に従ってさまざまな調整期間で金価格を決定します（3か月の平均に分割されます。月末の平均など）。（2）価格設定の基礎として購入価格を使用します。（3）1973年3月の米国の42.22ドル/オンスなど、一部の国は過去の公式価格に基づいて決定され、一部の国は1969年の国際通貨基金の35ドル/オンスに基づいて決定されます。準公式価格は、世界の金取引においてより重要な金価格になっています。