金価格2020は小非農をじっと待っているか、超弱データが上昇動力を刺激する必要がある

水曜日（12月6日）にヨーロッパ市場に参入する前に、スポット金は最初の2日間のスリリングな後、現在2020ドル近くで狭い範囲で揺れ動いており、今週の主要な非農業部門雇用者数レポートを待っています。米国のADPデータのテスト。

金価格は水曜日に上昇し、ドルが弱く、アメリカの就職データが予想より弱く、連邦預金の緊縮政策サイクルが終わったという期待を固めた。

シティインデックスのシニアアナリスト、マット・シンプソン氏は、「金曜日に米国の非農業雇用データが発表されるまで、金価格の変動はまだ制限されている可能性がある」と述べた

シンプソン氏は、「金が記録的な高値を誤って突破したときに多くの強気な指が負傷する可能性があるため、金は今から強く上昇するために特に弱いデータセットを必要とする可能性がある」と述べた

金価格は月曜日に2,135.40ドルの記録的な高値に上昇し、連邦預金の利下げへの賭けが増えたが、同じ取引日に100ドル以上下落し、貨幣政策の緩和時期の不確実性を考慮した。

アメリカの非農業部門に焦点を当てる

火曜日に発表されたデータによると、米国の求人は10月に2年半以上の低水準に低下し、金利の上昇が雇用需要を抑制したことを示唆しています。データはまた、10月の失業者1人あたり1.34人の欠員を示しており、これは2021年8月以来の最低水準です。

火曜日に2週間の高値に上昇した後、ドル指数はバスケット通貨の高値に対して固定され、金は他の通貨保有者にとってそれほど高価ではない。

6つの主要通貨に対するドルを測定するドル指数は0.019%上昇して104付近になり、一夜にして0.3%上昇した。この指数は今月0.5%上昇し、11月に3%下落し、1年間で最大の単月下落幅となった。

現在、金曜日に発表された11月のアメリカ非農就業データに焦点を当てており、このデータは連邦預金の来週の政策会議に先立って金利の見通しに関するより多くの手がかりを提供する可能性がある。

「今週の焦点は就職報告だ」と華僑銀行の為替市場戦略家Christopher Wongは述べ、意外な下落があればドルの反発が停滞する可能性があると付け加えた。

シカゴマーカンタイル取引所のFRBウォッチツールは、トレーダーが来年3月までに利下げの可能性を約60%と予想していることを示しています。低金利は無利子の金をサポートする傾向があります。

連邦準備制度理事会の12月12日から13日までの会議の前に、連邦準備制度理事会の役人は現在沈黙期にあり、会議の重要な焦点の一つは2024年の金利レベルに対する彼らの最新の予測である。

ANZのアナリストは、FRBが利下げを開始する条件は2024年半ば頃になると予測していますが、低成長と低インフレへの移行中にFRBのジェロームパウエル議長がタカ派のガイダンスを維持する必要があると警告しています。

外国為替戦略家に対する機関の調査によると、2024年に予想される利下げはドルが来年他の10カ国グループ通貨のコントロールを緩め、ドルの見通しを暗くする。

スポット金は1オンスあたり2,033ドルから2,039ドルの範囲に反発する可能性があり、金価格はすでに2,09ドルの支持レベル付近で安定している。

金はもはやインフレヘッジではない

ドイツ銀行は、金はもはやインフレをヘッジするための理想的な投資ではない可能性があり、投資家は代替品を探していると書いています。

銀行は、投資家が2024年のより大幅な利下げを消化しており、利子を支払わない債券の相対的な魅力を高めていると指摘した。

銀行によると、グラフはインフレ調整後の金の実質価格が1790年に戻ることを示している。名目為替レートは過去最高に達したにもかかわらず、1980年のインフレ調整後のピークより20%以上低い。

（出典:ドイツ銀行）

金は優れたインフレヘッジツールのように見えますが、適切なタイミングで購入することによってのみ、インフレに追いつくことができます。実際、中長期のほぼすべての期間で、従来の資産に遅れをとっています。

ドイツ銀行は、したがって、あなたは長期的なインフレ論者になることができると考えていますが、それでも投資としての金にはあまり興味がありません。