ユーロ弱気整理、HYCM外為分析後市方向

最近、ユーロの対ドルレートは全体的に弱い傾向を示し、かつて年内の安値を更新した。月曜日(1月19日)に市場は反発し、ヨーロッパ時間は1.1630付近に報告された。為替レートは1.1700を攻撃しようとした時に明らかな抵抗に遭遇し、この地域に強い売り圧力があることを示した。

日足構造から見ると、前期の高値は1.1807にあり、その後、価格は徐々に下落し、1.1650という重要な支持レベルを下回った。現在、為替価格の短期的な方向はまだはっきりしていない。技術面では、MACD指標はまだゼロ軸の下で運行しており、現在のDI FFは-0.0017、DEAは-0.0002、MACD柱は-0.0029で、空売り運動エネルギーは大幅に拡大していないが、トレンドは依然として空であることを示している。RSI指標は約43.7で、中性的に弱い区間にあり、空売り側が依然として優勢であることを示しているが、まだ極端なオーバーセル状態に入っておらず、価格が支持レベル付近で繰り返しのこぎhycm外国為替プラットフォームの観察では、テクニカルシグナルはユーロが依然として一定の圧力に直面していることを示しています。

市場の見通しが1.1650を再び超えることができれば、短期的には1.1700を再びテストすることが期待されます。この位置を突破できれば、下降圧力を緩和し、目標を以前の高値である1.1807付近に引き上げることができます。逆に、1.1600が守られない場合、為替レートは1.1576の低レベルのサポートに急速にスライドする可能性があり、さらに1.1468の以前の低レベルに挑戦する可能性があります。

消息面は複雑で、市場感情は深層要素に左右される

最近、グリーンランドやイランなどのトピックに関する議論など、地理的問題に関するニュースが市場に出回っており、国際情勢に注目が集まっています。

アナリストは、このようなニュースは現在「感情騒音」のようで、短期的には市場の感情をかき乱す可能性があるが、為替レートの根本的な傾向を変えるのは難しいと考えている。ユーロの方向性を本当に決めるのは、金利予想と経済の基本面の比較である。特に現在の利差主導の取引論理の下で、ドル資産の魅力は依然として核心変数であるが、ヨーロッパ側には十分な強い成長やインフレ回復信号がないため、ユーロは受動的な局面から抜け出すのが難しい。

さらに懸念されるのは、FRB内のダイナミクスです。米国司法省は最近、FRBに召喚状を送り、議長に本社の改修プロジェクトについて議会でさらに説明するよう求めました。これは、その独立性に対する市場の懸念を高めました。一方、議長の任期は今年5月に終了し、後任の候補者は不透明であり、政策スタンスの方向転換があるかどうかは不透明です。これらの要因が重なると、投資家は将来の金利パスについてより曖昧な判断を下すことになります。

現在、連邦準備制度理事会の当局者は、2026年に利下げが1回だけ行われる可能性があり、年初の会議はおそらく保留されていると広く示唆しています。しかし、トレーダーは依然として少なくとも年間2回の利下げに賭ける傾向があります。この予想の相違により、取引が一貫した方向に進むことが困難になり、外国為替市場全体的に「ニュースがあり、変動がない」という奇妙な状態を呈している――ニュースは絶えず、相場は波瀾していない。

データ表現は中性で、市場は行き詰まりに陥っている

先週発表された一連のマクロ経済データは、トレンドを逆転させるのに十分な衝撃をもたらしていない。アメリカの12月の消費者物価指数(CPI)は前年比2.7%上昇し、コアCPIは2.6%で、前月比の上昇幅は0.3%で、前の値と同じで、インフレの低下過程がスムーズではなく、価格圧力が強い粘性を持っていることを示している。これは、連邦預金が短期的に利下げのペースを踏み出すのが難しいことを意味し、ドルにも一定の支持を提供した。

需要側では、11月の米国の小売売上高は前月比0.6%増加し、10月の修正後の-0.1%から大幅に改善したが、消費傾向をよりよく反映できる小売売上高コントロールグループは0.4%しか増加しておらず、前回値の0.6%を下回っており、消費回復が全面的に開花しておらず、運動エネルギーが限られていることを示している。また、コア生産者物価指数（PPI）は前年比3%に達し、金融政策の急速な緩和に対する市場の期待もある程度抑えられた。

全体として、この一連のデータは、FRBをタカ派に変えるほど強くも、市場がすぐに価格を設定して金利を大幅に引き下げるほど弱くもなく、全体的な影響は中立的です。これはまた、ドルが上昇する機会を利用できなかった理由を説明しており、ユーロはドルに対して突破するインセンティブを欠いています。

対照的に、ヨーロッパのデータは改善していますが、その強さは限られています。ドイツの12月の調整CPIの最終値は前年比2%増加し、実質GDPは0.2%増加しました（以前の値は-0.5%で修正されました）。ユーロ圏のSentix投資家信頼感指数は1月に-1.8（以前の値-6.2）に回復し、11月の鉱工業生産高は前月比0.7%増加しました。これらのデータは、欧州経済のわずかな改善の兆候を示していますが、ユーロを独立した市場から追い出すには十分ではありません。現在のスプレッド中心の価格設定システムでは、欧州のインフレが復活するか、成長が大幅に加速しない限り、ユーロの回復はドル自体の弱さまたは世界的なリスク選好の体系的な修復に大きく依存します。HYCM外国為替

次の相場はどこですか重要なデータが間もなく来る

今後数日間を見据えて、市場は重要なデータのバプテスマの複数のラウンドの到来を告げるか、現在の膠着状態の突破口を開く可能性があります。ユーロ圏では、12月の調和CPIの最終値、12月のドイツのPPI、ZEWの景気調査、消費者信頼感の初期値など、多くの指標が発表されます。同時に、ダボス世界経済フォーラムが正式に開かれ、欧州中央銀行のラガルド総裁などの高官の演説も、欧州中央銀行の政策リズムの市場の再評価を引き起こす可能性があります。

アメリカ側のデータはもっと密集している:木曜日に第3四半期のGDP修正値、週間失業金申請者数、注目されている10月と11月の個人消費支出(PCE)物価指数が発表される。これは連邦預金の最も人気のあるインフレ指標である。金曜日には1月のMarkit購買マネージャー指数(PMI)の初値も発表され、製造業とサービス業をカバーし、経済運動エネルギーを観察する重要な窓口である。

次のインフレデータが引き続き「下落が遅い」という特徴を示している場合、特にPCEが高位を維持している場合、連邦預金が高金利をより長く維持するという期待を強化して、ドルに支持をもたらし、ユーロ対ドルが1.1650以下の反発空間を制限する可能性がある。逆に、データが明らかに弱くなった場合、特にPMIが栄枯線を下回ったり、PCEが著しく冷え込んだりすると、利下げ期待が再燃し、ユーロに上方修復の機会を提供する可能性がある。

しかし、良いニュースがあったとしても、ユーロが本当に衰退を逆転させたいのであれば、最初に1.1650の心理的なしきい値を取り戻し、1.1700の強いレジスタンスバンドに首尾よく挑戦しなければなりません。そうでなければ、リバウンドは短期的なテクニカルリバウンドと見なされる可能性があり、トレンドが逆転したとは言い難いです。HYCM外国為替は、市場のダイナミクスに引き続き注意を払います。