ニュージーランド聯貯は予定通りに金利を下げたが、予想以上のハト派信号を出し、将来の金利引き下げサイクルはすでに始まっている

ニュージーランド連邦準備制度理事会（RBNZ）は20日水曜日、8月の政策会合後に公式現金金利（OCR）を3.25%から3.00%に25ベーシスポイント引き下げると発表した。この決定は市場の幅広い期待に沿ったものだ。

ニュージーランド聯貯は3.00%に下がって超ハト派信号を出し、ニュー元は一時1.2%急落した

ニュージーランド連邦準備制度理事会が最新の予測を発表したとき、公式の現金金利は予定通り3.25%から3.00%に引き下げられました。ニュージーランド連邦準備制度理事会の最新の予測によると、OCRは2025年第4四半期に2.7%、2026年第1四半期にさらに2.5%に低下する。5月の予測では、この2四半期の2.9%の金利レベルを大幅に下方修正した。

ニューヨークドルはOCRの見通しの変化に激しく反応し、ニューヨークドルは一時0.5819に達し、4月14日以来の新安値で、下落幅は約1.2%である

市場はハト派の基調に驚いて、ニュージーランドドルとスワップが下落した。

ニュージーランド連銀は第2四半期の経済回復が停滞したことを認め、「世界経済政策の不確実性、就職の低下、一部の必需品価格の上昇と不動産の切り下げ」に起因している。ニュージーランド連銀は将来の経済見通しに上りと下りのリスクがあると述べたが、まださらなる利下げ余地があるとみられる。

少なくとも1人の経済学者であるニュージーランド銀行(BNZ)のスティーブン・トプリスは、予測を調整し、追加の利下げ期待を計上し、FRBのガイドラインと同期している。

ニュージーランド連銀は現在、消費者物価インフレが第3四半期に3%のピークに達すると予想しており(1%-3%の目標区間の上限にある)、四半期の上昇幅は0.9%で、5月の予測の0.8%をわずかに上回っている。第4四半期のインフレは0.3%に鈍化すると予想され、以前の0.2%の予測を上回っている。2026年の四半期インフレ予想は小幅に修正され、2027年の多くの時間インフレ予想は小幅に修正される。

年間CPI成長率の予想は全面的に引き上げられた: 2026年第1四半期は1.9%から2.3%に、第2四半期は1.9%から2.2%に、第3四半期は2.1%から2.2%に調整された。

失業率は今四半期に5.3%のピーク(5月の予測の5.2%を上回る)に達すると予想され、来年の第4四半期まで5%以上に維持される。

現在の四半期の経済成長予想は0.2%から0.3%に微調整されたしかし、第4四半期の成長予想は0.9%から0.8%に引き下げられた。来年第1四半期の成長予想は0.8%から0.7%に、第2四半期と第3四半期は0.7%から0.6%に引き下げられた。ニュージーランド経済の回復速度に関する後続のデータは、OCRの将来の調整経路に影響を与えます。

ニュージーランドの景気回復プロセスは、今年の第2四半期に停滞しました。ニュージーランド準備銀行は、世界および国内の経済成長が逆風に直面していると警告しています。逆に、利下げ政策の効果が経済システムに完全に波及すれば、回復プロセスも加速する可能性があります。

NZ連銀の総裁は、金利決定後にスピーチを行い、金融政策のスタンスと経済見通しの判断をさらに明確にしました。過去に累計250 bpの緩和政策が経済成長を支えると述べましたが、将来の利下げペースの速さは「データに完全に依存する」。また、ニュージーランド経済は2025年第2四半期に「停滞」し、経済活動は「予想よりはるかに弱い」と指摘した。

テクニカル分析

為替レートは下降チャネルパターン内で下落し続けているため、弱気傾向は依然として安定しています。短期的な価格モメンタムは弱く、NZD/USDは現在、9日間の指数移動平均（EMA）の0.5909を下回っています。さらに、14日の相対強弱指数（RSI）が常に50中期を下回っているため、弱気の見通しが強まっています。

下降面では、ニューヨークドル/米ドルは下降チャネルの下限である0.5770近くで短期的なサポートを受ける可能性があります。チャネルの下限を効果的に下回ると、弱気なムードが悪化し、2020年3月以来の最低点である0.5486を下回る余地が生じる可能性があります。

上向きでは、通貨ペアの最初の抵抗は9日のEMA（0.5905）に見られ、続いて50日のEMA（0.5951）と下降チャネルの上限（0.5980）で構成される収束抵抗帯が続きます。この重要な抵抗領域を突破できれば、短期と中期の価格運動エネルギーは改善し、為替価格は7月1日に設定した10ヶ月の高値0.6121に上昇する。

(ニューヨークドル対ドル日線図、出典:ネットワーク)

北京時間15: 36、ニュージーランドドルは対ドルで0.5818/19に取引された。