金価格は債券の圧力で振動した後、市は中央銀行会議に注目した

月曜日（12月8日）の米国市場では、金市場は週の初めに比較的穏やかでした。水曜日にFRBが金利決定を発表する前に、トレーダーは一般的に待機することを選択し、新しいポジションを作成することに消極的でした。

ドルインデックスは99.07前後で取引されており、アジアの朝のセッションで一時98.79まで下落した後、わずかに反発しました。一方、米国債の利回りは全体的に上昇傾向にあり、ベンチマークである10年債の利回りは現在4.180%に近づいており、9月26日以来の最高値です。

先週の国際金価格の動向は穏やかでした。最近の上昇を統合する一方で、投資家は今後数週間で主要な中央銀行の会議が明確な方向性を示すのを待っています。金は現在も上昇傾向にありますが、債券利回りの上昇などの弱気の理由が高まるにつれ、金の見通しに対する不確実性は徐々に高まっています。

12月のドルの季節的な弱さと中央銀行のタカ派の立場のゲーム

12月のドルの季節的な疲れは、金価格が強い構造を維持することをある程度支持しているしかし同時に、世界市場は中央銀行の金利上昇に対する価格設定の期待も債券の収益率を上昇させ続けている。収益率のさらなる上昇は、投資家の無利子資産金に対する増持意欲を弱めることになる。市場の焦点は今週開幕した各中央銀行の会議に移った。

先週発表された米国の経済データはまちまちで、明るいパフォーマンスはありますが、今週の利下げに関するFRBの決定を揺るがすには全体的に十分ではありません。現在の金価格の支持の一部は、政策緩和の矢が弦の上にあるという市場の期待に起因しています。この観点から、利下げ自体が今週の金価格のさらなる上昇を促進することは困難である可能性があります。結局のところ、この結果は基本的に市場によって消化されています。市場は、FRBが2026年の政策がよりハト派になるというシグナルを出すことをより期待しており、これは市場の失望の引き金になる可能性があります。実際、年末近くに、市場の中心的なコンセンサスが徐々に形成さ日本銀行の独立したタカ派のスタンスに加えて、市場はオーストラリア、ニュージーランド、カナダの中央銀行が来年25ベーシスポイントの利上げを行うという期待を完全に消化しました。一部のECB当局者による最近のタカ派のレトリックとユーロ圏の経済データの回復を考えると、ユーロ圏もこのランクに含まれるべきです。

金の展望:今回の上昇はどこで終わるのか?

最近の金価格の上昇は、国際地政学情勢の緊張が続いていること、「ドル化」論調が盛んであること、各国中央銀行が金を着実に増資していることなど、多くの要因によって推進されている。しかし、これらの市場でよく知られている推進要因を取り除くと、金価格の上昇を支える他の原動力はほとんど残っていない。これは、この上昇はどのくらい続くのかという質問である。個人的には、金価格は調整の波を迎える傾向がある。問題の鍵は、調整の引き金は何になるのかということである

中国中央銀行の次の動きは大きな不確実性です。現在の金価格の高騰を背景に、中国中央銀行が金購入のペースを落とし始めると、レバレッジドロングポジションはすぐにポジションを調整する可能性があり、このプロセスはおそらく穏やかではありません。同時に、地政学的状況は緩和の最初の兆候を示しています。和平交渉プロセスのペースが遅く、主要経済国間の貿易関係が変化しています。理論的には、これらの要因はすべて金のリスクヘッジプレミアムを弱めますが、金価格はほとんど反応しません。

ドル安は金価格をしっかりと支えていますが、すべての関係者がより大きな変化を静かに待っているかのように、市場の全体的な雰囲気は非常に穏やかに見えます。さらに、日本市場の動向は注目に値します。日銀の利上げへの期待が高まり、日本国債の利回りが上昇し、日本の債券市場の混乱が世界の株式市場に広がる可能性があるという懸念が高まっています。また、裁定取引の決済は貴金属市場に簡単に伝わり、金と銀の価格に二重の圧力をかける可能性があります。金市場を懸念しているトレーダーにとって、fxtm外国為替プラットフォーム提供されるリアルタイムチャート分析ツールは、短期的な取引ポイントをより明確に把握するのに役立つ可能性があります。

テクニカル分析と取引戦略

（スポットゴールドデーチャートソース:ネットワーク）

技術的な観点からは、金はまだ上昇傾向にありますが、勢いは間違いなく衰えており、金の将来の見通しにも影を落としています。主要なサポートレベルが失われると、金価格は短期的なボラティリティ市場に陥りやすくなります。

現在の金グラフは4175ドルから4190ドルの区間に重点を置く必要があり、この区間は過去数取引日の金価格の実体部分と安値の位置である。金価格がこの区間を効果的に下回ると、短期トレンド線と4100ドルの整数関門が再び市場の焦点になる――この価格は重要な心理関門だけでなく、今回の最新の上昇の起点でもある。日足レベルの終値が4100ドルを下回ると、明確な下落信号を構成し、金価格は4000ドルの関門を下回る見込みがある。

上向きでは、抵抗レベルは4220ドルから4270ドルの範囲にあります。この範囲は金価格の以前の下落の出発点であり、市場はこの領域を回復するための多くの試みに失敗しました。雄牛がこの抵抗範囲を強力に突破できれば、金価格は再び歴史的な高値に達すると予想されます。