パーム油が肝心なサポートを破った! 4230リンギットの防御線が守られていません。空売りは「勝ちに乗って追撃する」ことができますか?

木曜日（7月31日）、マレーシアデリバティブ取引所（BMD）のパーム油先物は2日連続の上昇を終え、主要な10月契約のFCPOc3は4230リンギット/トンで取引を終え、1日で1.12%下落しました。テクニカル指標は、価格がボリンジャーバンドの中央ライン（4215リンギット）を下回り、MACDヒストグラムがマイナスに拡大し、RSIの中立範囲がホバリングし、短期的な勢いが弱いことを示しています。市場の圧力は主に3つの側面から来ています:競争力のある油脂価格の下落、生産地での季節的な増産への期待の強化、そして輸出データの継続的な弱さ

競争油脂の引きずりと基本面の二重圧力

アジア時間、シカゴ先物取引所(CBOT)の大豆油契約は0.98%下落したhycm外国為替大連マーカンタイル取引所の大豆油（DBYcv 1）とパーム油（DCPcv 1）はそれぞれ0.63%と0.8%下落し、パーム油市場のセンチメントを直接抑制しました。クアラルンプールのトレーディングエージェンシーであるIceberg Xの自営業者であるDavidNgは、次のように述べています。

最新の海運調査データによると、マレーシアのパーム油輸出は7月に前月比6.7%〜9.6%減少し、前月よりも減少幅が拡大しました。リンギットの対ドル0.59%の下落は、理論的には輸出競争力を高めたものの、主要な輸入国での在庫補充の需要は改善していません。今年の1月から5月にかけて、マレーシアの米国へのパーム油輸出は前年比51.8%増の93,000トンと急増したことは注目に値しますが、この増加は、従来のバイヤーであるインドと中国の購入の鈍化を相殺するのに苦労し

生産サイクルとバイオディーゼル需要変数

東南アジアが季節的な増産サイクルに入るにつれて、在庫の再構築に対する市場の懸念が高まっています。著名な機関アナリストは最近のレポートで、「8月の生産量が前月比で10%以上増加した場合、在庫は200万トンを超える可能性があり、これはロングディフェンスをテストすることになる」と述べた。さらに、国際原油価格の変動も間接的にパーム油のパフォーマンスを抑制しました。ブレント原油は1日で0.59%下落して1バレル78.81ドルとなり、バイオディーゼル原料としてのパーム油の経済性を弱めました。

ただし、潜在的な政策支援には依然として注意が必要です。マレーシアの農業・原産業省は最近、B 20バイオディーゼルの強制ブレンド政策を維持することを強調し、インドネシアはまた、生の薪の輸出割当を拡大する可能性を評価しています。シンガポールの商品調査責任者は、「原油価格が80ドルを超えるか、東南アジア諸国に薪プロジェクトの実施を加速させると、パーム油産業の需要はわずかに改善する可能性がある」と述べた。

機構的観点:短期的な受圧と長期的な分化

ほとんどの機関は短期的な傾向に慎重です。クアラルンプールの大手トレーダーの分析チームは、「現在のテクニカル分析は収束している。4230-4250リンギットのサポートバンドが失われた場合、価格は4100リンギットの以前の安値に達する可能性がある」と述べた。しかし、売られ過ぎの機会を示唆する見方もあります。シンガポールの植物油アナリスト、ジェームズ・リー氏は、「第3四半期の終わりには、通常、北半球のフェスティバルの準備が始まる。8月の輸出が前月比で改善し、リンギットの為替レートの優位性が重なると、価格は回復する可能性が