証券投資リスクの発生源と対応策

証券投資リスクは現代経済の発展において非常に重要な問題であり、証券投資市場では、外国為替リスク、金利リスク、信用リスク、流動性リスク、証券市場価格リスクなど、さまざまなリスクに直面しています。

高度経済成長の今日、国民所得は大幅に増加し、証券市場への資金注入が増えている。さまざまな企業が証券投資を行うだけでなく、証券市場にも足を踏み入れ、さまざまな株式や債券などを購入する庶民が増えている。投資観念が強化され、金融メカニズムが整備されつつある今日、株式売買などの言葉が人気になっているようだ。しかし、証券投資は本当にそれで急速に金持ちになることができるのだろうか。高収益にはリスクが伴うことが多いが、これは経済学の法則であり、証券投資もそうだ。

本文は数学の角度と証券投資の角度からこれらのリスクの各種属性を分析し、統計学、オペレーションズなどの知識を用いてリスク管理を行う。理論と実務の両面から先進国の経験を参考にする方法を述べ、我が国の国情に基づいて、証券市場のリスク管理に対して具体的な分析と真剣な検討を行う。

本文はまずリスクの定義から論述し、具体的に各種証券リスクの分類と具体的な成因を説明し、読者にリスクという専門用語に対して具体的な認識を持たせ、そして初歩的にいくつかのリスク管理の方法を提案する。次に本文の核心部分であり、ここでは証券リスクの測定と予測を紹介します。私は測定と予測の2つの過程から述べて、これは大量の数理統計の知識といくつかの相数学モデルに関連しています。

最後に、いくつかのリスク管理戦略を比較して選択し、いくつかの選択の原則と協力してさまざまな方法を運用してリスク管理の最大の効果を達成することを紹介します。

はじめに

証券投資リスクは各投資家と消費者が直面する重大な問題であり、金融機関の生存と発展の重要な問題でもある。近年、国際証券市場は危機に瀕し、波紋が相次いでいる。どの国もこれらの広範化するリスクに非常に手を焼いている。我が国の証券市場が国際的に統合され、証券品種がますます豊富になるにつれて、我が国の証券業界の健全な発展に適したリスク防止研究方法をより多く探し、証券会社及び各種投資会社の内部リスク面での制御を強化し、広範な投資のために良好な投資環境を構築しなければならない。証券リスク防止研究は非常に巨大な課題であり、ミクロ的に見ると、証券リスク防止研究の目的は、日増しに激動する金融環境の中で生存発展を求めるために、さまざまな発生可能な損失を減少または回避することにあると指摘する必要がある。マクロ的に見れば、金融危機の発生を防ぐことが目的だ。

高度経済成長の今日、国民所得は大幅に増加し、証券市場への資金注入が増えている。さまざまな企業が証券投資を行うだけでなく、証券市場にも足を踏み入れ、さまざまな株式や債券などを購入する庶民が増えている。投資観念が強化され、金融メカニズムが整備されつつある今日、株式売買などの言葉が人気になっているようだ。しかし、証券投資は本当にそれで急速に金持ちになることができるのだろうか。高収益にはリスクが伴うことが多いが、これは経済学の法則であり、証券投資もそうだ。

未来の不確実性は人類があらゆる社会経済活動の中で、様々なリスクに直面していることを決定した。証券投資もそうだ。全体的に見ると、リスクは客観的に存在し、避けられないものであり、一定の条件下ではいくつかの規則性を持っている。そのため、リスクを最小限に抑えるしかなく、完全に解消することはできません。これにより、証券投資家はリスクを積極的に認識し、リスクを積極的に管理し、リスクを効果的に制御し、証券投資において不確実性による損失を最小限に抑えることを保証するために、リスクを最小限に抑えることが求められています。現実の経済社会では、証券投資にリスクが伴うことは知られているが、利益を得ようとしている。これは利益駆動の原因があるだけでなく、多くの投資家が自分がこのリスクを制御できると信じ、理性的な分析を通じてリスクを低いレベルに抑えることができると信じているように見えることが重要だ。

1リスクの概要

1.1リスクの概念

これを要約すると、①証券投資リスクが直接的な損失をもたらす可能性があるという3つのケースがあります。②証券投資リスクは相対的な損失をもたらす可能性がある。③証券投資リスクは潜在的な損失をもたらす可能性がある。

証券投資のリスクには、次のような特徴があります。

第一に、リスクが存在する客観性と普遍性。損失発生の不確実性として、証券投資リスクは証券投資主体の意志を移転として証券投資主体の主観意識を超えない客観的な真実であり、また証券投資プロジェクトの全期間にわたって、リスクはどこにもいない、時々ない。

第二に、ある具体的なリスク発生の偶然性と大量のリスク発生の必然性。個別リスク事故の発生は偶然で、雑然としているが、大量の証券資料の観察と統計分析に対して、それが明らかな運動法則を呈していることを発見し、これにより証券投資主体は確率統計方法及びその他の現代リスク分析方法を用いてリスク発生の確率と損失程度を計算する可能性があり、同時に証券投資主体リスク管理の根拠でもある。

第三に、リスクの可変性です。これは、証券投資プロジェクトの全過程において、各種リスクの質と量の変化を指し、証券投資プロジェクトの進行に伴い、一部のリスクは制御され、一部のリスクは発生し、処理されるとともに、プロジェクトの各段階で新たなリスクが発生する可能性がある。特に大型プロジェクトでは、リスク要因が多いため、リスクの可変性がより顕著になっています。

第四に、リスクの多様性と多層性。証券投資大型プロジェクトは周期が長く、規模が大きく、範囲が広く、リスク要素の数が多く、種類が複雑であるため、証券投資大型プロジェクトが全寿命周期内に直面するリスクは多種多様で、しかも大量のリスク要素の間の内在関係は複雑で、各リスク要素の間で外部要因と交差して影響し、またリスクに多層性を示し、これは証券投資大型プロジェクトにおけるリスクの主要な特徴の一つである。

証券投資における不確実性には、「外在不確実性」と「内在不確実性」が含まれる。

1.1.1外的不確実性

外在不確実性は経済システムの外から来ており、経済運営過程におけるランダム性、偶然性の変化と予測できない傾向、例えばマクロ経済の動き、市場資金需給状況、政治情勢、技術と資源などである。同時に、外在不確実性には海外金融市場での不確実性の衝撃も含まれている。一般的に、外在不確実性は証券市場全体に影響を与えるため、外在不確実性によるリスクはシステム的なリスクとなる。システム的なリスクは投資分散化によって解消することはできず、何らかの措置で転嫁するしかない。

1.1.2内在的不確実性

内在不確実性院は経済システムの中から、行為者の主観的な意思決定及び情報獲得の不十分性などの原因によってもたらされる。例えば、企業の管理レベル、製品の販路、信用品質、生産規模などの変化はすべてその契約履行能力に関係しており、さらには企業内部の人事、責任者の体調などもその株式と債券の価格に影響を与える。内在的不確定性能は合理的な規則と投資の分散化を設定することによってそのリスクを低減するため、内在的不確実性によるリスクは非体系的リスクとなる。

1.2リスクの種類

証券投資リスクの種類は多種多様で、その中で最も主要なリスクは以下の通りである：金利リスク、為替リスク、市場リスク、企業リスク、購買力リスク、関連リスク。

1.2.1金利リスク

金利リスクとは、市場金利の証券投資に与える損失の可能性を指す。証券の価格と金利の関係は非常に密接で、一般的には反比例関係にあり、市場金利が上昇し、証券価格が下落した、市場金利が下がり、証券価格が上昇した。債券を例に具体的に説明すると、金利が上昇すると、新たに発行された債券の収益レベルが上場済み債券より高くなるため、上場済み債券の価格は下落し、その収益率レベルが新たな金利に対応するようになる。逆に金利が下がると、すでに上場している債券の価格が上昇する。

株式にとって、金利の変化は人々の収益への期待と株式市場の需給関係に影響を与え、株価を変動させる。また、金利の変化も国家経済政策のバロメーターである。国が緩和的な金融政策を実施するには、通常、企業の融資コストを削減する目的で金利を引き下げなければならない。したがって、株式投資の中で国の政策の解釈に注意することは、私たちが株式銘柄を選んで投資する能力を高め、金利リスクを下げることが私たちに与える損害を減らすのに役立つと思います。

1.2.2為替リスク

為替リスクを考察する際には、取引暴露、換算暴露、経済暴露の3つの暴露から研究しなければならない。

取引暴露とは、為替変動の影響による損失の可能性がある経済エンティティが予想するキャッシュフローのことです。例えば、外国為替取引では、1つの通貨の為替レートが低下すると、その通貨を持つ複数の頭が損失を受けることになり、その逆になります。

換算暴露は渉外企業会計科目における外貨建ての各科目であり、為替レートの変動による企業帳簿価値の不確実性である。例えば、中国銀行のロンドン支店がその業務の収益を大中国銀行本店の総合口座に振り込んだ場合、それが人名貨幣で表される価値は、必然的にポンドと人名貨幣の為替レートの変化の影響を受ける。