CBOT持倉:大豆の多空ゲームが白熱している!トウモロコシの持倉は空売りの野心を暴露し、破位カウントダウン?

火曜日（7月8日）、シカゴ先物取引所（CB OT）の穀物先物市場は、米国の国内作物の成長条件の改善、国際取引のダイナミクス、および投機的資金のポジション調整の包括的な影響を受けて、差別化された傾向を示しました。トウモロコシ先物は下落を続け、1週間近くの安値に達し、主要契約価格は4.20ドル/ブッシェルに下落しました。大豆先物価格は基本的に横ばいで、10.20-3/4ドル/ブッシェルに報告されました。小麦先物はわずかに下落し、5.47ドル/ブッシェルで終了しました。大豆ミールと大豆油先物は、ファンダメンタルズ要因とポジションの変化により、さまざまな程度の変動を示しました。

米国農務省（USDA）の最新のレポートによると、米国のトウモロコシ作物の格付けが上昇し、作物の成長に有利な気象条件が南米の供給期待と相まって、市場全体が圧迫されています。投機的なお金はトウモロコシと小麦の純ショートポジションを増やしましたが、大豆、大豆粕、大豆油のポジションの変化は、市場のセンチメントの分化を反映しています。本稿では、最新のポジションデータ、ベーススプレッドのダイナミクス、国際取引に基づいて、CB OT穀物先物市場の現在のセンチメントとその価格動向への影響を分析し、今後の方向性を展望します。

外国為替分析の観察によると、海外のトレーダーの推定結果は次のとおりです。

2025年7月7日、コモディティファンド:

CB OTトウモロコシの投機的なネットヘッドを増やすCB OT大豆の投機的なネットヘッドを増やすCB OT小麦の投機的なネットヘッドを増やすCB OT豆粕の投機的なネットヘッドを増やすCB OT豆油の投機的なネットヘッドを増やす。

直近5営業日の商品ファンド:

CB OTトウモロコシの投機的ヘッドルームを増やす; CB OT大豆の投機的ヘッドルームを増やす;CB OT小麦の投機的ヘッドルームを増やす;CB OT大豆粕の投機的ヘッドルームを増やす;CB OT大豆油の投機的ヘッドルームを増やす;

商品ファンドの最新30取引日:

CB OTトウモロコシの投機的なヘッドルームを増やす、CB OT大豆の投機的ヘッドルームを増やす、CB OT小麦の投機的ヘッドルームを増やす、CB OT大豆粕の投機的ヘッドルームを増やす、CB OT大豆油の投機的ヘッドルームを増やす。

具体的な変動データはグラフを参照してください。

トウモロコシ:供給圧力が主導し、空売り感情が激化している

トウモロコシ先物市場は今週初めも弱気を続け、CB OT 12月のトウモロコシ契約（CZ 25）は16-1/4セント下落して4.20-3/4ドル/ブッシェルで取引を終え、7月2日の安値である4.19ドル/ブッシェルに近づきました。ファンダメンタルズに関しては、USDAのレポートによると、米国のトウモロコシ作物の評価は74%に上昇し、先週から1パーセントポイント上昇し、2018年以来の同時期の最高水準となっています。米国の平野と中西部での降雨により土壌水分が改善され、天気予報では今週の気温が適度であり、トウモロコシの主要な受粉期の成長に適していることが示されています。市場参加者は、理想的な気象条件が米国のトウモロコシの高収量に対する市場の期待国際取引に関して、USDAは、米国がメキシコに135,000トンのトウモロコシを販売し、そのうち106,000トンが2025/26年の配達であることを確認しました。これは、輸出需要が存在するが増加は限られていることを示しています。ブラジル中南部では、トウモロコシの収穫が第2四半期に加速しましたが、28%しか完了しておらず、前年同期の63%をはるかに下回っています。これは、南米の供給が完全に解放されていないことを示してい

ポジションデータによると、コモディティファンドは7月7日に12,000のトウモロコシ先物契約を純売却し、投機的な純ショートポジションを増やしました。過去5取引日で、ファンドは33,500のショートポジションを蓄積し、30取引日で86,100のショートポジションを増加させました。これは、中長期的なトウモロコシ価格に対する投機家の強い弱気の感情を反映しています。ベーススプレッドに関しては、インディアナ州ユニオンのエタノール工場のベーススプレッドが引き上げられるなど、米国中西部のエタノール工場のトウモロコシベーススプレッドはわずかに上昇しましたが、他の加工工場のベーススプレッドはわずかに低下し、スポット市場の活動が限られていることを示しています。価格の低迷により、農家は販売を躊躇しています。市場のセンチメントは、豊富な供給への期待と輸出競争の圧力によって支配されており、トウモロコシ先物は短期的将来はUSDAの需給報告と南米の生産量データのさらなる確認に注目する必要があり、輸出需要が明らかに改善されなければ、価格の上昇空間は限られている。

大豆:多空ゲームが激化し、価格は安定して突破する

大豆先物市場は安定しており、CB OT 11月大豆契約（SX 25）は28-1/2セント下落して10.20-3/4ドル/ブッシェルで取引を終え、市場が低水準での支援を求めていることを示しています。ファンダメンタルズに関しては、USDAの報告によると、米国の大豆作物の優良率は66%に維持されており、前年同期から2パーセントポイント低下しており、作物の成長条件は安定しているが大幅な改善は見られないことを示しています。天気予報では、米国中西部の温暖な天候と断続的な降雨が大豆の成長に適していることが示されていますが、南米での高収量の期待と輸出競争に対する市場の懸念により、価格の反発の余地が制限されています。国際取引に関しては、韓国の

ポジションデータに関しては、コモディティファンドは7月7日に11,000の大豆先物契約を純売却しましたが、投機的な純ロングポジションが1日で増加し、短期的なロングとショートのゲームが激化していることを示しています。過去5取引日で、ファンドは7,500のポジションを追加するためにショートポジションに切り替え、30取引日で合計3,000のポジションを追加しました。これは、中長期的な弱気が支配的であることを示しています。ベーススプレッドに関しては、アイオワ州ダベンポートやイリノイ州モリスなど、米国中西部の河川ターミナルの大豆ベーススプレッドは着実に上昇しており、スポット市場の需要がサポートされていることを反映してベーススプレッドが引き上げられています。市場センチメントは需給バランスと国際競争の影響を受けており、大豆先物は短期的には10.00-10.50ドル/

小麦:空売りが鈍化し、価格が下がる

小麦先物市場は引き続き弱気で、9月のCB OT硬質赤冬小麦契約（KWU 25）は8-1/2セント下落し、5.27-1/2ドル/ブッシェルで終了しました。ファンダメンタルズに関しては、USDAのレポートによると、米国の冬小麦の収穫は53%に達し、5年間の平均である54%をわずかに下回っていますが、市場の予想である49%を上回っています。作物の優良率は48%を維持しており、改善は見られず、供給圧力が依然として続いていることを示しています。国際取引に関しては、バングラデシュとヨルダンがそれぞれ5万トンと12万トンの小麦の購入入札を発表し、世界的な需要が安定していることを示していますが、米国の小麦

ポジションデータによると、コモディティファンドは7月7日に4,500の小麦先物契約を純売却し、投機的な純ショートポジションを増やしました。小麦価格に対する投機家の弱気な見方の高まりを反映して、過去5取引日で10,000のショートポジションが増加し、30取引日で13,000のショートポジションが累積しました。ベーススプレッドに関しては、米国の平野部における硬質赤冬小麦のベーススプレッドは安定しており、農家は価格の低迷により販売を躊躇しており、スポット市場の活動を制限しています。市場センチメントは、世界的な供給の豊富さと輸出需要の低迷によって抑制されています。短期的には、小麦先物は5.20-5.50ドル/ブッシェルの範囲で低く推移する可能性

豆粕:需要が疲れて価格を抑え、短期的な多頭感情が限られている

大豆ミール先物市場は低迷し、CBOT 8月大豆ミール契約（SMQ 25）は5.20ドル下落し、272.20ドル/ショートトンで終了し、契約の安値に近づいた。ファンダメンタルズ面では、米国中西部のスポット市場で大豆ミールのベーススプレッド価格は安定しているが、取引は軽薄であり、一部の加工工場は長期休暇のために閉鎖され、市場の活気を制限している。USDAのレポートによると、5月の米国の大豆圧搾量は2億370万ブッシェルで、需要の弱さを反映して市場予想の2億470万ブッシェルを下回った。国際取引では、中国がエチオピアからの大豆ミールの輸入を承認し、アルゼンチンの中国への大豆ミール輸出の増加と相まって、世界的な供給の多様化が米国

ポジションデータでは、コモディティファンドは7月7日に4,000の大豆粕先物契約を純売りしましたが、投機的な純ロングポジションを1日で増やし、短期的なロングが参入しようとしていることを示しました。過去5取引日で純ロングは6,000増加しましたが、30取引日で純ショートは29,000増加し、中長期的な弱気が支配的であることを示しています。市場参加者は、世界の飼料需要は安定しているが、力強い成長は見られず、南米の高収量への期待が価格をさらに押し下げていると指摘した。大豆粕先物は短期的には270〜280米ドル/ショートトンの範囲で変動する可能性があり

豆油:バイオ燃料の需要が支えられ、多頭感情が優勢である

大豆油先物市場は、バイオ燃料政策の恩恵と世界的な植物油需要の増加の恩恵を受けて、比較的好調でした。CB OTの8月の大豆油契約価格は支持され、ポジションデータは市場の信頼を反映しています。7月7日、コモディティファンドは大豆油先物契約の3,000ロットを純売却しましたが、投機的な純ロングポジションは1日で増加しました。過去5取引日で純ショートは9,000ロット増加しましたが、30取引日で純ロングは24,000ロット増加しました。これは、投機家が大豆油の将来に強い信頼を持っていることを示しています。ベーススプレッドに関しては、米国中西部の大豆油ベーススプレッドは安定しており、輸出市場の需要は安定しています。国際取引に関しては、韓国とアルジェリア

市場参加者は、世界の人口増加とバイオ燃料需要の長期的な増加が大豆油価格を支えていると信じていますが、パーム油価格の変動は短期的には不確実性をもたらす可能性があります。大豆油先物は短期的には引き続き強く、価格は41〜43セント/ポンドの範囲で変動する可能性があります。世界の油脂市場のダイナミクスとUSDAの輸出データに注意を払う必要があります。

今後のトレンド展望

CB OT穀物先物市場の短期的な内部材料は分化傾向を続けている。トウモロコシはアメリカの豊作予想と輸出競争圧力を受けて、価格は4.20ドル/ブッシェル付近の低位で振動する可能性がある大豆は需給バランスと国際競争の影響で、10.00-10.50ドル/ブッシェルの範囲で運行する可能性がある小麦は世界的な供給が豊富で輸出需要が弱いため、価格は5.20-5.50ドル/ブッシェルの低位を維持する可能性がある大豆粕は需要が弱く、南米の供給が抑えられ、価格は270~280ドル/短トンの範囲で変動する可能性がある大豆油はバイオ燃料の需要に支えられ、価格は41~43セント/ポンドの範囲で強い。将来の市場動向はUSDA需給報告、南米の生産データと世界的な需要動態に依存し、トレーダーは国際入札結果と政策変更が輸出予想に与えるさらなる影響に注目する必要がある。