連邦預金イーグル派はドルを下げ、トレーダーは緩やかなリズムを再評価し、イギリスの財政赤字の悪化は二重の圧力を引き起こした

ドルは金曜日に強くなり、ほとんどの主要通貨に対して反発を続けました。これは、FRBが今週金利を引き下げた後ですが、将来的には段階的な緩和を示唆しており、トレーダーは短期的な見通しを再評価しています。

ドル指数は0.3%上昇して97.662になりました。FRBが急速な利下げを開始する可能性があるとの市場の期待から、月曜日と火曜日に指数は1%下落しましたが、今週の週足は横ばいでした。

FRBは水曜日に予想通りに金利を引き下げましたが、今後数か月で借入コストを迅速に削減する緊急性を示していません。その金利予測グラフ（ドットマップ）は、今年さらに2回の利下げがある可能性があることを示しています。

Bannockburn ForexのチーフマーケットストラテジストであるMarc Chandler氏は、「これは本当に『2つに分かれた』取引週間です。投票結果とドットマップは、声明や労働市場への懸念のようにハト派ではありません」と述べています。Chandler氏は、「これは単なる逆張りの反発だと顧客に伝えています。ドルを売らなければならないなら、すぐにもっと良い価格があるでしょう」と付け加えました

ベセント米財務長官はインタビューを受け、FRBの「抜本的」な利下げを奨励した。「トランプ大統領は経済ガバナンスに非常に精通しており、ほとんど毎回（FRBを批判する）正しいと思う」と述べた。「問題は、FRBが状況に遅れをとっていることだ。彼らが抜本的な方法で追いつき始めることを望んでいる」と述べた。

木曜日に、次期FRB議長の候補者であるホワイトハウス国家経済会議のディレクターであるケビン・ハセット氏は、FRBによる25ベーシスポイントの利下げは、金利を大幅に引き下げるための良い第一歩であると述べた。分析によると、ハセットの発言は、FRBの利下げ決定がホワイトハウスによって承認されているように見えることを示しています。

分析によると、今回の連邦準備制度理事会の25ベーシスポイントの利下げは、部分的な譲歩を通じてホワイトハウスの不満を解決するための緩衝と表現と見なすことができます。

ADM Investor Servicesは、「水曜日の利下げが市場に混合信号を送った後、市場は現在、FRBが10月に利下げする可能性が92%と予想している」と報告書で述べた

英国の借入が公式の予測をはるかに上回り、財政見通しの不確実性をさらに高めたため、ポンドは金曜日に下落した。

ポンドはG 10通貨の中で最悪のパフォーマンスを示しており、大蔵大臣のリーブスが予算を管理できるかどうかについての投資家の懸念を反映しています。ポンドは0.6%下落して1.3468ドルとなり、4月初旬以来最大の2日間の下落となりました。

オランダ合作銀行のJane Foleyは報告書で、英国中央銀行は今年はさらに金利を下げないかもしれないが、市場がこの期待を消化し、英国財政の持続可能性への懸念が高まるにつれて、ポンドは軟化する可能性があると述べた。彼女は、市場は依然としてイギリスの厳しい予算状況に注目していると述べた。金曜日に発表された8月の英国公共部門の借入データは予想を下回っており、これは「イギリスの予算状況と財政大臣レイチェル・リーブスが11月秋の予算に備えて直面している挑戦をタイムリーに思い出させた」と述べた。

加皇資本市場ストラテジストは報告書の中で、英国が11月秋の予算案を発表する前に財政リスクが迫るにつれて、ポンドは短期的にさらなる圧力に直面する可能性があると述べた。これらのストラテジストは、予算案が発表される前に、英国経済はかなりの不確実性に直面していると述べた。「お客様とのコミュニケーションによると、市場のほとんどの人は予算がマイナスの反応を受けることに備えていると考えています」

RBCは、第4四半期までにポンドが1.3400ドルに下落し、ユーロが0.8800ポンドに上昇すると予想しています。

日本銀行は金曜日、2日間の金融政策会議を終えた後、現在の金利水準を維持し、将来的に保有する金融資産を売却し、緩和規模を縮小し、金融政策の正常化を推進すると発表した。

発表によると、日本銀行は引き続き政策金利を0.5%前後に維持している。また、中央銀行は将来、取引型オープンインデックスファンド(ETF)や不動産投資信託(REIT)などの資産を市場で売却する機会を選ぶ。

日銀の植田和夫総裁は記者会見で、日銀は現在、帳簿価額約3300億円のETFと帳簿価額約50億円のREITを年間売却する計画であり、具体的な売却時期は未定であると述べた。

「日本経済新聞」のウェブサイトによると、帳簿金額が3300億円のETFの現在の市場価値は約6200億円である。今年3月末までに、日本中央銀行が保有しているETFの帳簿価値は合計37兆円で、市場価格は約70兆円である。新型コロナウイルスの流行期間中、疫病が日本経済と市場に与える深刻な衝撃に対応するため、日本中央銀行は資産購入計画を拡大するなどの手段で貨幣政策の緩和力を強化し続けた。昨年3月、日本中央銀行はマイナス金利政策を終了し、初めて金利を上げ、ETFとREITの購入を停止すると発表し、その後、保有している資産を売却するタイミングを探してきた。

日銀は金利を据え置いたものの、委員会で異論が出て円高。日銀の2人の審議委員が金利据え置きの決定に思いがけず反対したことは、投資家を驚かせ、次の利上げのタイミングに再び焦点を移した。

オランダ国際は日本中央銀行が10月に金利を上げると予想しており、アナリストは異議を唱える委員の投票はこの見方にもっと自信を持っていると述べた。

ロンドン証券取引所グループによると、市場は10月の利上げの可能性を47%と見ています。アナリストは、日本銀行の金利予想の再調整を考慮しなくても、ドル円の短期的な妥当な価値は過大評価されていると述べた。

オランダ国際グループは、ドル円レートが現在の147.95円から下落し、1ヶ月後に145.00円、3ヶ月後に140.00円に下落すると予想している。