非農周開局ドルの幅が狭い変動で、金曜日のデータは10月の昇給確率をどちらに押し上げるのか?

月曜日(9月28日)のアジア時間、ドル指数は狭い範囲で変動し、現在の取引は101.10付近にある。ドルは今週、米国が一連の経済データ、特に金曜日に発表された9月の非農業就業データを発表するため、変動すると予想されている。その他の重要な発表には、JOLTS求人と8月の個人消費支出価格指数、9月のADP就業変化とISM製造業PMIが含まれる。市場は現在、連邦預金が10月の会議で再び金利を上げる確率が68%に近いと価格設定している。

非農データコスト週の核心は、AP金利の期待を主導する

米国の9月の非農業部門雇用者数データは、今週の市場の焦点となると予想され、FRBのフォローアップ金利の予想される調整を主導します。

CME FedWatchツールは、FRBが10月の政策会合で再び利上げする可能性が68%に近づいていることを示しています。9月の会合で、FRBは25ベーシスポイントの利上げを行い、目標金利範囲を3.75%から4.00%に引き上げ、年内に少なくとも1回の利上げの可能性を示唆しました。

今週は、JOLTS求人データ、8月のPCE価格指数、9月のADP雇用変化、ISM製造業PMIなど、一連の主要な経済指標も発表されます。

これらのデータは共同で市場の連邦預金政策経路の判断を形作っている。非農就業の成長が強く、失業率が低いと、「より高く、より長い」緊縮期待が強化されるデータが弱いと、市場は利上げ確率を下げる可能性がある。就職市場は連邦預金の二重使命の重要な柱として、インフレ粘性の判断と政策調整のリズムに直接関係している。

投資家は、労働市場が依然として回復力があるかどうかを評価し、10月の会議の政策傾向を予測するために、データの詳細に細心の注意を払っています。全体として、非農業部門雇用者数は、今週のFRBの期待の価格設定の重要なアンカーポイントになります。

石油価格が上昇し、トランプはイランに対する軍事行動の可能性を残している

世界の石油価格は、主にトランプ米大統領がイランの軍事作戦に対する懸念を強めたため、上昇した。

トランプ氏は日曜日、イランとの衝突は「すぐに」勝つと考え、中期選挙前に追加の軍事打撃を受ける可能性があると付け加えた。この態度は中東の地政学的不確実性を激化させ、国際石油価格を直接支持した。

主要な石油輸送ルートとしてのホルムズ海峡の航行リスクは続いており、供給の混乱に対する市場の懸念が高まっています。石油価格の高騰は、エネルギーコストチャネルを通じて全体的なインフレ圧力を押し上げ、それがFRBの政策期待に間接的に影響を及ぼします。

同時に、地政学的な緊張はドルにある程度の安全保障支援を提供しますが、石油価格の高騰はインフレのリスクも高め、中央銀行は利上げの決定においてより複雑なトレードオフに直面しています。投資家は、トランプのフォローアップの発言と中東情勢の進展に注意を払う必要があります。軍事作戦のエスカレーションの兆候は、石油価格をさらに押し上げ、緊縮財政への期待を強める可能性があります。

石油価格と地政学の関係は、現在のマクロ市場で無視できないリスクプレミアムの原因となっており、米ドルと金利に敏感な資産の両方に伝導効果をもたらしています。

ドル指数101ゲート盤整:非農と地縁の二重変数での慎重な価格設定

ドル指数は101.10付近で取引され、今週は比較的安定したスタートを切った。市場は重要なデータが発表される前に様子を見ることを選択し、ドルの変動性は今週明らかに上昇すると予想されている。

今後の非農業部門雇用統計が予想よりも強い場合、10月のFRBの利上げ期待がさらに強化され、それによってドルの強さがサポートされる可能性があります。データが弱くなり、利上げの可能性が冷えると、ドルは引き戻し圧力に直面します。

地政学的には、イランに関するトランプの発言とそれに伴う石油価格の動向も、ドルのリスク回避ニーズに影響を与えるでしょう。

現在のドルの動きは金利の期待によってより支配されていますが、エネルギー価格と中東の不確実性は追加の変数を構成しています。トレーダーは今週のデータカレンダーを綿密に追跡しており、非農業雇用統計などの重要な指標が発表された後、ポジションを調整する準備をしています。

101ゲート付近のドル指数の横ばいは、市場の政策経路に対する慎重な価格設定を反映している。後続のデータが経済の靭性とインフレの粘性を確認すれば、ドルはさらに支持される見込みがある逆に、段階的に下落する可能性がある。

まとめ

ドルインデックスは非農業部門雇用者数週間で101.10近くで取引を開始し、市場は今週の一連の米国経済データ、特に金曜日の9月の非農業部門雇用者数に焦点を当てました。市場価格は、FRBが10月に金利を引き上げる可能性が68%に近く、9月の会合では25ベーシスポイントを3.75%から4.00%の範囲に引き上げ、少なくとも1年に1回はあることを示唆しています。トランプがイランに対する軍事行動の可能性を留保し、地政学的な不確実性を悪化させ、インフレ期待を支えたため、石油価格は上昇した。

今後は、非農業データ、JOLTS、PCE、ADP、ISM製造業PMI、中東情勢の進展に注目する必要がある。データがタカ派の立場を支持すれば、ドルは強くなる可能性があるデータが弱くなったり、地政学的な状況が緩和されたりすれば、ドルは反落圧力に直面する可能性がある。

(ドル指数日足グラフ、出典:アイワネットワーク）

14: 10北京時間、米ドル指数は101.13/14。