2026年の世界の新興市場の見通し

新興市場（EM）株が2025年に先進国市場（DM）株を大幅にリードするという好調な年に別れを告げました。同様のパフォーマンスが繰り返されることを期待するのは楽観的すぎるかもしれませんが、2026年の新興市場株の見通しは依然として前向きであると考えています。この見通しは、資産クラスの収益性のダイナミクスを推進し続けているいくつかのテーマによって支えられています。

人工知能（AI）サプライチェーン

新興市場は決して均質化されておらず、国や業界の多様性が投資機会のユニークなセットを生み出しています。AIは、より広範な情報技術分野の主要な推進力であり続ける可能性が高く、AIの構造的成長の可能性は、主要な新興市場で予測される投資事例を引き続きサポートします。重要なことに、この機会セットは韓国の直接の半導体受益者に限定されていません。電子製造サービス、電源ユニット、プリント基板会社など、AIサプライチェーンの他のリンクにも魅力的な投資機会が出現していると考えています。

同時に、一部の中国インターネット企業は、AIをエコシステムにますます統合しています。これにより、コスト効率が向上し、従来のeコマースおよび広告モデルが段階的に成長する可能性があります。主要なクラウドサービスプロバイダーである中国大手インターネット企業は、AI関連のワークロードに対する需要の高まりから恩恵を受けるでしょう。彼らは、AIテクノロジースタックにより直接的に関与するように位置付けるために、競合するAIモデルと半導体チップを開発しています。

中国産業リーダーシップ

世界の電力需要は増加を続けており、この傾向は人工知能ブームに支えられたデータセンターのエネルギー需要の増加の中で加速している。この需要は貯蔵電池や関連電力設備を含む関連インフラの急増を引き起こした。中国工業会社はこの傾向の最前線にいて、国内市場と増加する輸出で成長を実現している。同様に、中国電気自動車メーカーは技術的優位性を利用して国際市場シェアを獲得しており、この傾向は2026年まで続くと思われる。

政策転換と国内改革

多くの新興市場中央銀行は引き続き貨幣政策を緩和して、国内の需要を支持し、より広範な政策目標をバランスさせ、この傾向は2026年に続くと予想している。

中国、反内向き運動は、過度の価格競争と産業の過剰生産能力を抑制することを目的としています。このイニシアチブの成功を評価するのは時期尚早ですが、特にポリシーの精査がますます厳しくなっている業界では、インセンティブを利益を損なう競争からシフトし始める可能性があります。適切に管理された企業にとって、これは市場シェアを保護するための防御的支出を減らし、それによって収益の質を向上させ、時間の経過とともにより合理的なリソース割り当てを可能にする可能性があります。

インドでは、消費に焦点を当てた政策支援が最近の消費動向に影響を与えているようです。2026年には、これらの改革の利点が企業の収益性においてより明確になるはずです。

ラテンアメリカでは、ブラジルは2026年に有利な位置にあり、より緩やかな金利環境の恩恵を受けることができますが、次の選挙は市場の変動をもたらす可能性があります。一方、メキシコは、オフショアアウトソーシングのダイナミクスと米国との戦略的近接性の恩恵を受け続けています。

貿易、関税、レジリエンス

米国の関税は、ほとんどの国が貿易協定に署名しているため、現在はほぼ実施されています。この記事を書いている時点で、ブラジルやインドを含むいくつかの新興市場国は、依然として米国と積極的な貿易交渉を行っています。ただし、これらの経済は、一部の経済と比較して輸出への依存度が低いため、関税ショックが発生した場合でも、直接のショックに対して比較的耐性があります。

新興市場株は、2025年の当初の関税関連の混乱から回復し、回復力を示しています。アナリストは、KCM外国為替この適応性は、サプライチェーンの調整、貿易のリダイレクト、国内のアンカーを通じた成長の推進要因であり、引き続きこの資産クラスをサポートします。

結論

人工知能関連のサプライチェーン、テクノロジー、デジタル化、消費者のハイエンド化、ヘルスケア分野でのリーダーシップを含む注目すべき長期テーマは、2026年の新興市場の投資パターンを形作っている。これらの構造的成長分野は、一部の新興市場の支持的な評価と組み合わせて、2026年の積極的な展望を支持している。