AUSFOREXはコアPCEインフレデータが発表される前にドルがしっかりと立っている

今週の火曜日（9月27日）、ドルは他のすべての主要通貨に対して上昇したそして、今日も強いままです。ドル指数は10ヶ月ぶりの最高を記録した。

ピスロスは、連邦預金の「より長い時間金利を維持する」という考え方はまだドルに動力を提供しているまた、財務省の利回りを押し上げました。データは、経済がよりストレスに強く、より多くの利上げに耐えることができることを示しているため、10年のベンチマーク金利は火曜日に16年ぶりの高値に急上昇しました。

ミネアポリス連銀のニール・カシュカリ議長は、月曜日（9月26日）に、起こりそうにないよりも起こりそうだと述べた。「ソフトランディング」インフレに対抗するために金利を大幅に引き上げる必要がある可能性は40%あると付け加えた1回だけ利上げしてから変わらない場合は60%の確率で。

しかし、ピスロス氏は、市場はこの緊縮政策が終了する前にさらに25ベーシスポイントの利上げの可能性は50%未満であると考えており、2024年の金利レベルは先週のビットマップが示唆したレベルを下回ると考えていると述べた。ピスロス氏は、これはまだ上向きの調整の余地があることを意味すると考えているため、今後の米国のデータが引き続き堅調な経済を示している場合、ドルはさらに上昇する可能性がある。

ドルトレーダーの次の焦点は、金曜日の8月のコアPCE指数で、前月の4.2%から前年比3.9%にわずかに減速すると予想されています。Pissourosは、これがドルの下落につながる可能性があるにもかかわらず、指数がわずかに減速しても、FRBの2%の目標をはるかに上回っているため、より広範な見通しを変更する可能性は低いと考えています。

米国債の利回りが上昇し続ける中、ドル/円相場も上昇傾向が続いている、その間、日銀は国債利回りを制限しています。このギャップが拡大するにつれて、為替レートは148.85を超えて上昇し、日銀が政策の調整を急いでいないように見えるときに上昇し続ける可能性があります。

Pissourosは、このレートに対応する上昇幅が大きいほど、介入の可能性が高いと考えている。鈴木財政相は「通貨変動を切望している」と述べた。市場の噂によると、レートが150.00という整数の節目に達すると行動を引き起こす可能性があるが、警告頻度が去年ほど高くないため、介入レベルが上がる可能性がある。

いずれにしても、日銀が速やかに政策を変更することに消極的であり、FRB当局者がより高い金利を維持することを約束しているため、日米の利回りのギャップは拡大し続ける可能性があります。つまり、介入によるドル/円の下落は永続的ではない可能性があります。

ウォール街の3つの主要指数はすべて火曜日に1%以上下落しましたFRBは引き続き金利のタカ派見通しに圧力をかけている特に、将来の四半期および年間のキャッシュフローを割り引くことによって評価される高成長企業の場合。

ピスロスは、金利は株式市場の唯一の推進要因ではない。中国経済のパフォーマンスに対する懸念も市場を制約しており、米国政府が再び閉鎖する可能性があるという見通しは、新たな不確実性の原因となる可能性があります。

米国上院は、政府に資金を提供し、11月17日までその運営を維持するための措置について話し合うことを決議しました。しかし、下院を支配する共和党は、独自の党派的アプローチを推進し続ける計画のため、上院の提案を支持することに消極的であるように思われます。今週合意に達することができない場合、政府は10年間4回目の閉店これは新たな不確実性を引き起こす。