OPEC+の増産力は弱まっているが、なぜ石油価格の反発が阻まれているのか?

過去5取引日で、WTI原油は下落し、累積下落率は5%を超え、月曜日の取引中に2%以上反発し、その後、上昇のほとんどを取り戻しました。火曜日（9月9日）のアジアセッションは安定していました。1バレルあたり約62.40ドルで、短期的な原油供給過剰に対する市場の懸念が高まっています。OPEC+は、今後数か月で徐々に生産を増やす必要があることを引き続き強調しているため、原油売却圧力が続く可能性があり、米国の原油価格は依然として弱気です。

OPEC+の次のステップは何ですか?

先週の日曜日、OPEC+はビデオ形式で最新の会議を開催し、最も影響力のある8つの加盟国が参加した。組織は段階的な増産戦略を維持することを決定し、10月から1日あたり137,000バレルの増産を承認しました。

幅は温和だが、今回の調整は過去4ヶ月の増産計画を重ねて、この組織が毎日160万バレルの減産措置を徐々に解除していることを示している。これらの減産措置は2026年まで継続する。これは、現在の減産規模を完全に逆転するには、もっと多くの措置が必要であることを意味する。

この決定は、世界の主要な中央銀行による利下げを背景に行われました。利下げ政策は景気回復を支え、原油供給の伸びの余地を提供します。一方、OPEC+は、米国の原油生産の急激な増加に対応し、組織が世界のエネルギー市場で主要な競合他社に劣らないようにすることを目的としています。

しかし、代表団は、将来の生産量の増加のペースは世界的な需要の変化に依存することを強調しました。ロードマップは依然として生産量の増加を示していますが、消費者の需要が追いついていない場合、組織はペースを調整する柔軟性を維持します。この回復力は、OPEC+が供給過剰のリスクと国際石油価格への潜在的な影響を認識していることを示しています。

市場は以前、再び増産することを広く期待していたが、際立っているのは規模である:今回承認された増産幅は9月の1日54.7万バレルをはるかに下回っている。これは増産力が弱まっていることを示し、この戦略の持続可能性に疑問を提起した。今のところ、より温和な調整はアメリカ原油が最近下落した後、1バレルあたり62ドル前後で安定するのに役立ったが、見通しは依然として脆弱である: OPEC+がフォローアップ会議でより積極的な立場を取ると、下り圧力が強まる可能

市場のポジションは縮小していますか?

原油先物・オプションのネット・ロング・アンド・オープン契約比率（NP/Oi）は、このところ継続的に低下しており、現在は1.1前後で安定しています。この低下は、主に新規売り契約の参入により、ショートポジションの割合が上昇していることを反映しています。この動きは、市場は下りリスクに対するヘッジが増加し、石油価格の下落に対する投機行為が増加した。

同時に、この下降傾向はロングポジションの決済にも関連している可能性があり、原油市場での売りの一般的な傾向を裏付けています。今後数日間、この比率が低下し続けると、売りの激化や買い手の退場を告げる可能性があり、短期的には米国原油への信頼がさらに弱まり、売り圧力が高まる可能性があります。

原油技術の見通し

（米国原油の連続日足チャート、出典:ネットワーク）

最近の取引時間帯に小幅な反発があったにもかかわらず、WTIは依然として売り傾向を維持し、下落運動エネルギーが続いており、価格が新たな低さを下回ると、短期的により明確な下降傾向に通路を開く可能性がある。

RSI指標は下降傾向を維持し、中立値50を下回り続けており、過去14取引日の売りの勢いが支配的であることを確認しています。この傾向が続くと、売り圧力がさらに高まる可能性があります。

MACDヒストグラムは依然としてマイナスの範囲にあり、短期移動平均の勢いが依然として弱気であることを示しており、その後の石油価格の弱さへの期待を強めています。

重要な位置:

65ドル―重要な抵抗レベル: 50周期の簡単な移動平均線と一致する。このレベルを突破し続けると、短期的な上昇相場を引き起こす可能性がある。

64ドル―現在の抵抗レベル: 61.8%フィボナッチの撤退レベルと関連している。価格がこのポイントの下に維持されている限り、今後数取引日以内に下落傾向が市場を主導する。

60ドル―重要な支持位:重要な心理的関門は、5月の安値と重なる。価格がこの領域に下落すれば、より強い売り圧力の下で持続的な下落傾向が始まることが確認される可能性がある。

北京時間の9時16分、WTI原油は1バレル62.41ドルで連続して報告されました。