外国為替の基本的な分析には何に注意する必要があるか

外国為替のファンダメンタルズ分析の問題について、投資家から手紙や電話で連絡を受けることがよくあります。また、国内の外国為替トレーダーのほとんどは、実際には非経済学を専攻していることに気づきました。ファンダメンタルズ分析に関する記事を書いて、皆さんのお役に立てれば幸いです。

まず、経済データがなぜ為替レートに影響を与えるのか、経済データは自国の経済の現在の発展状況と将来の予想発展に対する客観的な表現を反映することができ、為替レートの変化は一つの原則に従う(政治的要因を除く)、つまり金利の高いところは資本を惹きつけ、貨幣の上昇を達成し、金利の低いところは資本を解放し、貨幣の下落を引き起こす。計量経済学のいくつかのモデルは為替レートがどのように変化するかを分析するのに役立つ。

金利を決定する最も重要な要素は国際収支の状況である。国際収支の差額、例えば順差や逆差の状況はすぐに一国に反映される外国為替市場上。これは本質的に古典的な需給曲線によって決定される。国際収支の黒字が外国為替の供給が一時的に外国為替の需要を上回っていることを意味する場合、つまり外国為替の供給が需要を上回っている場合、外国為替レートは下落(切り下げ)し、それに対して現地通貨レートは上昇(切り上げ)しなければならない国際収支の赤字が発生すると、必然的に現地通貨レートに下落圧力があり、外貨レートは上昇する必要がある。

次にインフレ率です。一方、インフレ率は物価の変化が一国の商品労務の世界市場での競争力に影響を与えることに表れている。ある国が他の国より高いインフレが発生すると、その国の商品と労務の価格が上昇し、輸出が相対的に減少し、輸入が相対的に増加し、国際収支に逆差の圧力が現れる。国際収支の逆差が外国為替市場に反映されると、外国為替に上昇の圧力が生じ、機能通貨に切り下げの圧力が生じる。これはインフレが為替レートの変動に影響を与える一面の役割である。一方、インフレ率は実質金利に影響を与えることで外国為替市場の需給と為替レートにも影響を与える。ある国のインフレ率が他の国より高い場合、その国の実質金利を下げ、金利の低下は投資家の投資収益率を下げ、資金がその国から流出し、資金の流れは外国為替市場の外国為替需給を変え、為替レートの変動を招く。

具体的な経済データの面では、アメリカを例にとる。アメリカの経済は主に次の三つの方面の良性循環で発展し、「就職生産消費」就職人口の増加は生産力の発展を牽引し、商品数の増加は必然的に消費の振興を増加させ、消費の増加に達し、住民はより多くの収入を持っていなければならない、つまり促進した就職の発展は、三者が相補的で、ある方面が影響を受けると、他の二つの要素に影響を与え、経済の悪循環を引き起こす。生産面のデータは主にGDPに注目し、次に製造業PMI、輸出入データ、不動産と原油データに注目する。

就業データは主に非農に注目し、次にLMCI就業市場指数状況と週間失業金データに注目する。消費面ではCPIとPPIデータと販売データに注目する必要がある。これらの単純なデータの研究判断基準は主に予想と比較され、ほとんどの投資家が前の値と比較すると考えているわけではない。データが予想と前の値より大きいと急騰相場が発生しやすく、予想より大きいと前の値より小さいと上昇相場が主であるが、この場合、最も両側の相場が形成されやすい。データが前の値よりも小さく、予想よりも小さい場合、一般的に下落相場が主である。

各国の中央銀行の指導者と国家指導者の演説も為替市場に大きな影響を与える。中央銀行の指導者の演説は主に金利をテーマにし、金利の引き上げ、金利の引き下げ、金利の維持などのいくつかの話題を明らかにした。投資家は中央銀行の動態をよく考える必要がある。国家指導者の演説は政治的要因を多く含んでおり、政治的要因は一定のリスク回避感情を形成しやすく、為替市場にも大きな影響を与える。

外国為替のファンダメンタルズに影響を与える要因はたくさんありますが、ここでは簡単にお話しします。ファンダメンタルズの研究はまだまだ長い道のりです。一夜にして完了することはできません。すべての投資家が注意深く理解し、独自の利益方法を見つけることができることを願っています。