ドル展望:インフレは冷え込むと予想され、ドル指数は50日平均線から撤退する

金曜日（7月18日）、ドル指数（DXY）は98.33に下落し、0.30%下落し、ドルは98.70付近の重要な50日単純移動平均線（SMA）から撤退した。7月の安値96.377から着実に反発した後、ドル指数は50日移動平均線の下で阻まれ、最近の高値98.950を突破できなかった。トレーダーは現在、97.664を次のテクニカルサポートレベルと見なしています。これは、短期的なリトレースメントの50%フィボナッチレベルです。

FRBの緊縮財政の物語は勢いを失っていますか?

先週の米国の小売売上高は予想を上回り、初期失業手当の申請数は減少し、一時的にドルを押し上げ、FRBの大幅な利下げに対する市場の期待を弱めました。トレーダーは現在、2025年の残りの期間に約45ベーシスポイントの利下げを予想しており、今週初めの50ベーシスポイントからわずかに引き下げています。予想される調整は、消費者物価指数（CPI）の月間上昇が5か月ぶりの高値を記録した6月のインフレデータに端を発しており、FRBがより深い利下げを延期することを後押ししています。

しかし、投資家心理は依然として脆弱です。トランプの新たに可決された減税と支出パッケージは、財政の持続可能性についての懸念を引き起こしましたが、大統領は、FRBのジェローム・パウエル議長が金利をより迅速に引き下げることができなかったことを批判し続け、市場の見通しに新たな政治的不確実性を注入しました。

ユーロとポンドは上昇したが、週線の下落幅を記録する

木曜日のドル安にもかかわらず、ユーロとポンドは今週も下落する可能性があります。ユーロ/ドル（EUR/USD）は0.4%上昇して1.1643になり、ポンド/ドル（GBP/USD）は0.26%上昇して1.3453になりました。6つの主要通貨に対するドルを追跡するドルインデックスは、今週も0.5%上昇し、過去2週間で1.4%上昇しました。しかし、3月と4月の政策の不確実性によって引き起こされた深い売りの影響を受けて、インデックスは今年これまでのところ9.15%下落しています。

消費者の自信は小幅に上昇し、インフレの予想は下がった

ミシガン大学の7月初歩レポートによると、消費者信頼感指数は61.8と5カ月ぶりの高水準に上昇したものの、前年同月比では6.9%の低水準を維持している。現在の経済状況指標は改善しているものの、インフレ期待は大幅に冷え込んでおり、1年物のインフレ期待は5.0%から4.4%に、長期物のインフレ期待は3.6%に低下し、2月以来の低水準となっている。インフレ懸念の緩和は、FRBの積極的な利下げへの賭けを抑制する可能性があるが、経済全体の安定を支えるテーマとなっている

市場展望:ドル指数は抵抗に直面し、支持位は97.66に注目している

(ドル指数日図ソース:易HSBC)

テクニカル面から見ると、ドル指数は依然として50日移動平均線の下降に制約されており、最近の高値を突破する試みは何度も失敗した。ドル指数が6月末の高値99.421を明確に上回ることができない限り、上向きの動きは制限されたままになります。

短期的な焦点は、97.664のサポートを維持できるかどうかに移ります。このレベルを下回ると、7月初旬の安値である96.377にさらに下がる可能性があります。ファンダメンタルズが弱まり、政治的リスクが高まるにつれて、ドルの雄牛の操作スペースは徐々に狭くなっています。

北京時間00: 24、ドル指数は98.3912/4108で、0.24%下落した。