金銀は最高を記録して世界通貨システムや調整に注目した

金銀価格は記録的な高値で少し高すぎるように見えるが、ドルが弱まり続け、投資家のハード資産感情に対するより広範な転換を強めたため、依然として強い支持を得ている。

どちらの金属もドルの下落から利益を得ており、アナリストは世界の主要な準備通貨としてのドルの長期的な役割にますます疑問を投げかけています。市場が関連する政策アジェンダによってもたらされる地政学的不確実性の高まりと経済変動を消化し続けるにつれて、金と銀の価格は上昇し続けています。

マインドマネーのジュリア・カンドシコ最高経営責任者（CEO）は、金は短期的な調整の影響を受けやすいかもしれないが、全体的な傾向は依然として安定していると述べた。

「ドル離れの傾向が加速し、発展途上国の需要が安定し、世界的な通貨発行が続いているのが見られる。また、米国の債務持続可能性問題や地政学的緊張の高まり（新たな関税やグリーンランドの購入など）は依然として存在している。FRBの独立性への圧力と相まって、金を避難資産とする関心を支持している」と述べた

アナリストはまた、金銀は2025年4月に初めて現れた新たな「アメリカを売る」感情の恩恵を受け続け、当時、アメリカの貿易赤字を減らすための過激な世界関税が実施されたと指摘した。

市場アナリストのリン・トラン氏は、金の重要性の高まりは世界の準備金の構成にますます反映されていると述べた。

トラン氏は報告書で、「世界の金融システムのより広範な背景から見ると、金の上昇は市場不安だけでなく、世界の通貨・財政秩序に対する信頼がより慎重な立場に転じていることが明らかになった。これは一時的な衝撃ではなく、金がシステム内で役割を再配置するプロセスのようだ。金の将来の軌道は金利やドルなどの単一変数ではなく、世界の通貨・財政枠組みの全体的な安定に依存していることは明らかだ」と述べた

ドル安はすでに明らかになっている。2025年、ドル指数は50年以上で最悪のパフォーマンスの1つを記録し、2024年12月の終値である108.5ポイント近くから年末には約98.3ポイントまで約9.4%下落した。この下落は新年まで続き、ドルは1月に2%近く下落した。今週、指数は4年ぶりの安値である95.566まで下落した。

ドル安の際、関係者はドル安を心配していないと述べた。関係者は火曜日にアイオワ州でドル安を心配しているかどうか尋ねられた時、記者に「これはいいと思う。ドルの価値は、私たちがやっている業務を見て、ドルがうまく表現されていると思う」と述べた

しかし、アナリストは、ドル安の影響は単純ではなく、インフレヘッジおよび富の保全ツールとしての金の魅力を高め続けると警告しています。次のような多くの投資機関激石この傾向にも注目している。

FP Marketsの市場アナリスト責任者であるAaron Hill氏は報告書の中で、「ドル安は輸出業者にとって有利だが、インフレ圧力を高める可能性がある。問題は、ドル安のとき、海外で何かを買いたい場合、ドルの購買力が低下するため、より高価になることだ。例えば、企業にとっては、材料を輸入する人にとってもコストの上昇に直面し、顧客に転嫁することができ、インフレにつながる。今の問題は政策の不確実性だ。関税の脅威からグリーンランドへの計画まで、これらの行動は引き続き市場を混乱させ、投資家に米国資産への露出を減らすよう促す。これはドルの下落を激化させ、最終的にインフレを助長する可能性がある」と述べた

ドルに加えて、一部のアナリストは、より広範な法定通貨への信頼が低下していると警告しています。市場は、世界の金融システムの流動性リスクに対する懸念を引き起こしている最近の日本の債券市場の混乱に引き続き敏感です。

Marexのグローバル市場分析責任者であるGuy Wolf氏は、ポートフォリオの金の再構成は依然として段階的なプロセスであるため、世界通貨の切り下げに対する懸念が数年以内に金価格の上昇を支える可能性があると述べた。

「個人投資家は金に戻っている。それは通貨の切り下げに対するヘッジであり、地政学的リスク、株式市場の過大評価、より広範なマクロ不確実性に対する保険形式でもある。金の上昇はドルの疲れだけではなく、逆に、世界の法定通貨に対する自信がより広範に侵食され、ほとんどの通貨の金価格が上昇していることを反映している」

今後、WisdomTreeの商品およびマクロ経済調査の責任者であるNitesh Shah氏は、金価格は年末までに現在の水準をはるかに上回る可能性があると述べた。

彼は、彼のモデルは依然として投資家がポートフォリオの15%から20%を金に配置することを提案していると指摘した。彼は、世界債券市場の巨大な規模を考えると、資産配置のわずかな変化でも価格に大きな影響を与える可能性があると付け加えた。「金価格がなぜそうなるのか理解している。ドルがまだ世界の備蓄通貨であれば、現状と世界通貨システムは大きな脅威に直面する」と述べた

スポットゴールドデイリーチャートソース:ネットワーク

北京時間1月29日1: 17スポット金報5534.56ドル/オンス