供給収縮鋼価格の振動上昇先物相場分析

ナット鋼:今週のナット鋼の生産量は先週より16.77万トン減少し、在庫は27.67万トン減少し、見かけの需要は10.96万トン減少し、需給の二重減少構造を呈し、データは中性である。鉄鋼工場の収益状況は引き続き低下し、溶鉄の生産量はわずかに減少し、閑散期の深さと生産損失の影響を受けて、成材供給にはまだ減量空間がある短期需要は年末の急いでいる要素に支えられているが、閑散期の効果で次第に弱くなる。重要な会議が近づいて、市場は楽観的に発酵を期待して、鋼価格に支持を提供しているが、需給が弱い背景の下でナット鋼の基本面は著しく改善されておらず、閑散期の鋼価格は圧力を受けやすく、予想と現実のゲームの下

ホットロール:今週、ホットロールの生産量は47,000トン減少し、在庫は55,000トン減少し、時計の需要は53,600トン減少しました。現在、政策の空白期間にあり、ホットロールの供給圧力はまだ緩和されていません。在庫は再びなくなっていますが、需要の回復力は疑わしいです。基本的な改善は限られており、上向きのドライブは強くありません。戦略的には、スレッド2605の短期運用範囲は3070〜3200元/トンを参照し、ホットロール2601の契約運用範囲は3240〜3400元/トンを参照します。

ソーダ:木曜日のソーダ先物はわずかに下落し、スポット価格は安定している。木曜日の商品市場は上下し、市場感情は弱まった。基本的な面から見ると、最近ソーダの点検手配が増加し、今週のソーダの生産量は前月比で0.6万トンから70.4万トン増加し、最近の生産量は減少し、供給側の圧力は一時的に軽減された。下流の需要はわずかに減少し、最新のアルカリ工場の在庫は今週の月曜日に比べて3.1万トン減少して153.9万トンになり、最新の納品倉庫の在庫は前週より2.7万トン減少して55.7万トンになった。先週フロートガラスは1本の生産ラインを冷間修理し、光伏ガラスは1本の生産ラインを冷間修理した今週フロートガラスは3本の生産ラインを冷間修理し、1本の生産ラインを点火最近、フロートガラスと光起電力ガラスの日溶融量の合計が下がって、重アルカリ需要が少し下がって、軽アルカリ需要が一時的に安定して、中下流の購買意欲が一般的である。10月の純アルカリ輸入は0.03万トンにわずかに下がって、輸出は21.45万トンに上昇して、輸出が増加した。マクロ面では、最近の国内不動産販売データは前月比でわずかに下がって、去年の同期レベルを下回っている海外マクロの影響は中立的である(ドル指数が上昇し、貿易摩擦の懸念が弱まっている)国内政策の乱れが弱まっている。総合的に見ると、短期純アルカリ損失現象が増加し、供給が高位で下がって、需要が弱くて、新生産能力の投入が予想されて圧力がかかって、期待価格が弱い振動が主である。倉庫側では、木曜日の純アルカリ倉庫は1259枚増えて75

ガラス:木曜日のガラス先物は小幅に下落し、スポット価格は安定して下落した。短期的にガラスの基本面は少し改善し、供給圧力は弱まった。今週のガラス生産量は前月比でわずかに減少し、下流の購買意欲が上昇し、在庫は前月比で減少し、最新のガラス在庫は前月比で146,000トン減少して297.2万トンになり、前年比で23.3%増加した。先週、ガラスは1本の生産ラインを冷間修理した今週、ガラスは3本の生産ラインを冷間修理し、1本の生産ラインを点火した。最近、ガラスの日溶融量は減少し、最新の生産日溶融量は154985 T/Dで、前年比1月から10月までの国内住宅の完成面積は前年同期比で約16.9%減少した(減少幅が拡大した)。最近の不動産販売データは前月比でわずかに減少し、前年同期比を下回った。最新のガラス仕上げ加工注文数は前月比で0.2日上昇して10.1日、前年同期比で17.9%減少した。短期ガラス供給が減少し、供給側の圧力が弱まり、期待価格が一時的に振動する。短期ガラスの期待価格は振動して運行し、FG 2601日以内に1000-1030を参考にする。

メタノール:スポット価格に関しては、Daqi 1980、Luoyang 2130、Lubei 2210;上流工場のオークションは失敗し、市場のセンチメントは弱まり、ローエンドの取引は主に注文レベルに変換されました。短期的には、スポット石炭の冬の貯蔵ウィンドウ期間中、原材料側は一定のサポートを受けると予想されます。生産地域は高い稼働率を維持し、大規模なプラントの初期メンテナンスはこのサイクルに戻り、原産地の在庫圧力は比較的小さいです。ロジスティクス市場では、車両が少なく、自動車輸送価格は高いままであり、ターミナルへの配送価格は強いです。下流の高在庫は継続し、外部生産は厳しい需要を維持し、江蘇省と浙江省のオレフィンプラントの稼働率の変化に注意を払っています。海外での高出荷は継続しており、港湾在庫は短期的に去ることは困難です。イランの生産量が減少する中、今月木曜日に、中国東部のスポットベーススプレッドは01-8で、01+15で12アンダーであり、ベーススプレッドはわずかに弱まり続けました。短期的には、海外の設備の変更が市場センチメントに大きな影響を与え、その着陸に注意を払います。中長期的には、中東の天候と原産地の環境保護政策に注意を払います。運用上、メタノールは主に短期的に狭い範囲で変動し、港のベーススプレッドと在庫の変動に注意を払います。メタノール2601は2060〜2180元/トンのショック範囲を参照し

尿素:スポット価格に関しては、山東市場価格は1,680元/トン、河南市場価格は1,690元/トンであり、国内尿素市場での新規注文は良好であり、メーカーの見積もりは引き続き増加しており、下流の取引感情はより慎重です。供給面では、尿素の1日あたりの生産量は約199,000トンで、以前に比べてわずかに減少し、上流の注文圧力は低下しました。一部の地域では、ワックス肥料の注文が進んでおり、農業需要に一定の支援があります。輸出割当と冬の貯蔵政策の影響を受けて、在庫圧力が解放され、港の傾向を待っています。再合肥工場の着工が期待されており、原材料の尿素調達には一定の厳しい需要があります。短期的には、尿素の在庫が解消され、需要はある程度運用上、尿素は短期的に振動し、尿素2601は1640〜1740元/トンの振動範囲を参照します。

ゴム:木曜日、国産全ラテックスは14700元/トンで、前月比150元/トン下落したタイ20号混合ゴムは14350元/トンで、前月比100元/トン下落した。原料側:昨日タイの接着剤は55.5バーツ/キロで、前月比前日横ばいだったタイカップ接着剤は48.22バーツ/キロで、前月比前日より0.1バーツ/キロ下落し、雲南省は間もなく切断を停止する海南接着剤は13.1元/キロで、前月比前日横ばいだった。2025年11月30日現在、中国天然ゴム社会在庫は110.2万トンで、前月比2.3万トン増加し、2.1%増加した。中国ダークゴム社会総在庫は71.2万トンで、2.5%増加した。その中で、青島のスポット在庫は2.7%増加し、雲南省は1.6%増加し、ベトナムの10#は5.7%増加し、NR在庫は3.5%増加しました。中国ライトカラー接着剤の総在庫は39万トンで、前月比1.3%増加しました。その中で、古いフルラテックスは前月比で1.3%減少し、3Lは前月比で4.5%増加し、RU在庫は小計で9.2%増加しました。

視点:最近の現実の矛盾は依然として限られており、一方的な市場の変動に対応しています。振り返ってみると、北半球の冬が近づくにつれ、世界は低収量の季節に突入しようとしています。これは、一方的な価格設定フレームワークが需給バランスの動的価格設定から在庫の静的価格設定に移行することも意味します。需要側/マクロ経済は、将来の一方的な価格設定を支配する可能性があります。中国の国内需要が将来減少することはほとんど不可能であり、海外市場が金利引き下げサイクルの下で大幅に弱まることは困難であることを考えると、つまり、将来の世界的な需要が大幅に減少することは困難であるため、現在の（世界的な）在庫レベルに関係なく、RU&NR&S

上海鉛:前夜の上海鉛は弱い振動をしている。基本的には、供給側では、原料鉱の緊迫した構造は変えられない。上海有色統計によると、国産鉛精鉱の一部の供給源はすでに第一四半期に予定されており、TC週間内に前月比で減少し、雲南などの製錬所は減産状態を維持している再生廃バッテリーの所有者は価格を上げる意欲が強く、製錬利益はわずかに改善し、再生製錬所の生産再開意欲はまだ可能で、所有者の出荷意欲はまだ可能である。輸入面では、一部の海外粗鉛が次々と流入している。消費側では、月内に大手工場の注文は良好であるが、最近鉛価格が上昇して購入需要が下がっている。全体的に、11月の低在庫改善は限られており

上海亜鉛:前夜の上海亜鉛は強い振動をしている。マクロ面では、アメリカが先週初めて失業金を申請した人数が減少し、連邦預金の役人は引き続き利下げを支持すると表明し、マクロ感情が強い。基本面では、国産TCはまだ下降通路にあり、一部の地域の見積もりはすでに1800前後に達している。供給側は、百川盈孚統計によると、12月に製錬所は前月比で3万トン以上減少すると予想され、供給圧力は鈍化し続けている。需要側は、下流での購入が主で、昨日の上昇水はわずかに上昇し、社会庫は引き続き消化されている。全体的に、短期的な上向き駆動は前回に比べて増加しておらず、高い振動が主で、前の高圧力の

株価指数先物:前の取引日、上海総合指数は0.06%下落し、深セン成指は0.40%上昇し、創業板指数は1.01%上昇し、科創50は1.36%上昇し、上海深セン300は0.34%上昇し、上証50は0.38%上昇し、中証500は0.24%上昇し、中証1000は0.01%上昇した。両市の取引高は15489.60億元で、前の取引日より約1210.02億元減少した。申万級業界の中で、最も表現力のある業界はそれぞれ機械設備(0.90%)、電子(0.78%)、防衛軍事工業(0.55%)である。最も表現力の低い業界は総合(-2.11%)、美容看護(-1.89%)、社会サービス(-1.62%)である。ベーススプレッドに関しては、ICとIMのベーススプレッドはわずかに弱まり、IHとIFのベーススプレッドはわずかに強くなりました。IHとIFの四半期契約期間の現在の差額年間収益率はそれぞれ-1.90%と-4.30%であり、ICとIMの四半期契約期間の現在の差額年間収益率は-10.40%と-13.00%です。ヘッジに関しては、ショートヘッジは四半期契約を検討することができます。昨日、上海と深センの市場は狭い範囲で下落し、上海市場はわずかに下落し、深セン市場はわずかに上昇し、2つの市場の取引量は再び減少しました。昨日は機械設備、電子、防衛軍工などの業界プレートが上昇し、総合、美容看護、社会サービスなどのプレートが下落した一級業界では、昨日は消費関連業界プレートが大幅に下落したり、短期消費データの下落、消費補助金の継続などに押されたりして、科学技術関連プレートが小幅に上昇した。指数面では、昨日の大盤指数は中小盤指数より少し強く、顕著なスタイル分化はなかった。全体的に見ると、最近上海と深センの両市の取引額は低位の振動を維持し続け、市場取引の活性度は比較的弱いが、市場の低量の振動や多空の分岐が徐々に緩和されていることを示し、年末に重要な経済会議が開催され、市場の期待をさらに修復し、投資家の信頼を高めることが期待され、IF、IMの多単を維持hycm外国為替市場為替レートの変動は指数の伝達にも注目に値します。