市場最大の事件はいつも次だ!今週の二つの重ポンドデータは共同で市場を試す

先週、米国株は3週間の下落から回復しました。Nvidiaの収益報告とジャクソンホールでのパウエル連邦準備制度理事会議長の演説は市場にいくらかの変動をもたらしましたが、人工知能ブームは債券利回りの上昇を相殺しました。悪影響。

アリアンツ・インベストメント・マネジメントのチーフETF市場ストラテジスト、ジョン・グラーン氏は「パウエルの現在の状況は、彼がピークに到達しようとしているが、彼はすぐには到達しない」と述べた

「パウエルはこれらの「データクラウド」が彼に信号を与えて、仕事が終わったかどうかを知らせる必要がある。私は9月までに彼がそれを知ることができるとは信じていない」

パウエルのスピーチの前に、Nvidiaはウォール街の期待を上回る収益を報告しました。しかし、アナリストは、どちらの事件も大部分が予想されており、ウォール街は平凡な反応を示したと述べた。

今週、連邦預金が優先するインフレ測定指標は7月の個人消費支出指数（PCE）と最新の月次雇用報告書は、株式市場に別の試練をもたらすでしょう。経済見通しが不確実な場合、投資家は株式市場が最近の上昇幅を維持できるかどうかを評価する。

今週の2つの重要なデータ: PCEと非農業雇用統計

市場の最大のイベントは常に次です。

第2四半期の決算シーズンが終わりに近づくにつれて、今後数日の主要な経済データはアメリカ経済の強靱さと、連邦預金が9月の会議でさらに金利を上げるかどうかについていくつかのガイドラインを提供する。

アメリプライズファイナンシャルのチーフマーケットストラテジスト、アンソニー・サグリムベン氏は次のように述べています。

「本当に市場を推進できる企業ニュースは少ない。これはトレーダーと投資家がマクロ要素に注目することを意味する」と述べた

米国は木曜日に7月のPCEインフレデータを発表します。PCEは前月の3%から3.3%に回復し、前月比はさらに0.2%上昇すると予測されています。コアPCEも6月の4.1%から4.2%にわずかに上昇します。

パウエル氏はジャクソンホールでの講演で、コアPCEが彼の注目の焦点であると指摘した。パウエル氏は「6月と7月のコアインフレの月間数値が低いことは励みになるが、2ヶ月の良好なデータは始まりにすぎず、インフレが目標に向かって下がっていると信じている」と述べた

労働省の8月の非農業部門雇用者数レポートは金曜日に発表されます。ダウジョーンズが調査したエコノミストは、米国経済が8月に175,000人の新規雇用を創出し、失業率は3.5%にとどまると予想しています。四半期ごとの経済予測の要約によると、FRBは6月に失業率が2023年末までに4.1%に上昇すると予測しました。

サグリンビンは金曜日に電話インタビューを受けた時、投資家は「理想的な経済光景」が必要だと述べた。つまり、経済成長は鈍化しているが、衰退に入ることはない。これは連邦預金が利上げを終わらせることをさらに進めることができる。

「予想を上回るPCEインフレや雇用報告など、予想を上回る経済データは、市場にとってマイナスと見なされる可能性があります。」

グラーンは言った、7月のPCE報告書は9月の政策会議の「鍵」となるが、このデータは、意思決定者が「この山でもう一歩を踏み出す」ためには、予想から大きく逸脱しなければならない

米株の上昇感情は下がっている

しかし、最近の強力な経済データにより、FRBが予想よりも長い期間、より高いベンチマーク貸出金利を維持するという懸念が高まり、長期の米国債利回りが急上昇しました。ダウジョーンズ市場のデータによると、10年債利回りは月曜日に2007年11月以来の最高水準に上昇した。

歴史的に、8月は米国株にとって最高の月ではありません。2023年8月に入る前に、プラプ500指数とナスダック総合指数はすでに5ヶ月連続で上昇しているので投資家には、「評価の高い」大手テクノロジー企業で利益を上げる「理由」があります。

毎週興業外国為替投資家心理調査によると、先週の水曜日までの7日間で、強気ムードは低下し、2週連続で平均を下回った。最近の調査では、回答者の32.3%だけが株式市場を強気にしており、過去の平均である37.5%を下回っています。

履歴データは、9月は歴史的に米国株にとって最も弱い月であったため、9月は8月よりもはるかに良くない可能性があります。ダウジョーンズ市場のデータによると、S&P 500とダウジョーンズ工業株30種平均は、1928年と1896年以降、9月にそれぞれ1.1%下落しました。

さらに、サグリンビン氏は、FRBが再び金利を引き上げることへの懸念が残っており、景気減速が予想を上回り、最終的には2024年の景気後退につながる可能性があると述べた。

「取引業者はこれらの下落幅に基づいて市場に参入する準備ができているとは思いませんが、9月にもっと圧力が出て、マクロ環境が強いままであれば、より多くの投資家が市場に参入して購入を始め、今年末に季節的な傾向が好転したとき、株式に大きな支持作用を果たす可能性があると思います」