金の高い振動は方向が窓を突破するのを待っている

水曜日のアジア時間帯、金価格は4210ドル付近で弱気な整理を維持し、市場は連邦預金が発表する最新の政策立場に非常に慎重である。トレーダーは、連邦預金が年内に3回目の利下げを行う可能性があると予想しているが、利下げ後の政策指導が「鷹」に見える可能性があることをさらに懸念している。

関連機関のデータによると、トレーダーは現在、今回の会議で金利を下げる確率が90%近くになると予想しており、今月初めの71%を上回っており、市場が今回の金利引き下げに高い価格を設定していることを示している。

しかし、焦点は利下げ自体ではなく、将来の経路にある。

「イーグル派の利下げ」は強化を期待し、金の短い線が圧迫されている

利下げは理論的には金にプラスの影響を及ぼしますが、市場は、FRBが将来の利下げのモラトリアムのシグナルを発することによって金価格を抑制することを懸念しています。投資家はDBG外国為替プラットフォームの観察によると、現在の金の多空ゲームは激しい。

パウエルFRB議長の記者会見での発言は、金の短期的な方向性を支配すると予想されます。

「最も可能性の高い結果は、FRBの利下げという「イーグル派の利下げ」であるが、将来は必ずしもリラックスし続けるとは限らないことを示唆している」―イェール大学教授で元FRB通貨担当責任者のBill English

いわゆる「タカ派の利下げ」とは、連邦預金が金利を下げたが、政策空間が限られていることを強調し、将来の緩和ペースが鈍化または一時停止することを意味する。金にとって、これは最も重要な支持要素である低金利環境を弱体化させたことに等しい。

グローバル中央銀行の増加傾向は中長期的な支持を提供する

連邦準備制度理事会が発表する可能性のあるタカ派のシグナルとは対照的に、世界の主要な中央銀行は金の準備を増やし続け、金価格に中期的な底部支持を提供した。

公式データによると、アジアの中央銀行は13か月連続で金の保有を増やし、先月は30,000オンスの準備金を追加し、ポジションを7,412万オンスにしました。

この行為の背後には、世界中央銀行の長期価値貯蔵に対する需要の増加が反映されており、世界通貨政策が非常に不確実な時期に、現物資産の戦略的価値がますます強調されていることも反映されている。

「中央銀行が継続的に増加していることは、彼らが長期的なインフレと経済リスクに対して防御姿勢を維持していることを示しており、これは金の絶対的な下落空間を制限する」――ある大口商品研究機関アナリスト

政策声明と備蓄傾向は共に金価格の方向を形作っている

短期的には、金の動きはFRBの会議声明とパウエルの記者会見に大きく依存しています。政策のトーンが慎重であるか、タカにさえ偏っている場合、金は引き続き圧力にさらされる可能性がありますが、将来的にはまだ緩和の余地がある可能性があることを示唆する文言があれば、金価格は下落を止めると予想されます。

中期的には、中央銀行の継続的な買いと世界的な需要の回復力により、金は安定した長期的なサポート範囲を持っています。

金の日足レベルのトレンドから見ると、現在の価格構造は「高位振動後に重心が下がった」兆候を示し、技術面は方向選択段階に入っている。金価格は段階的な高値に触れた後、何度も上方の圧力帯付近で阻まれ、K線は連続して長い上影線を残し、多頭運動エネルギーが明らかに弱まっていることを反映している。

短期移動平均は横向きまたはわずかな下降に転じ始め、上昇傾向が鈍化していることを示しています。MACD指標の運動エネルギー柱は縮小し、ゼロ軸に近づいており、多空力が均衡していることを示しています。

それと同時に、下方の重要な支持位は前期の下落低点とボリンジャーバンドの中軌道区域に集中しており、いったん下落すると、さらに技術的な売り盤を引き起こす可能性がある。全体的に見ると、金は「基本面の触媒を待つ」区間の振動状態にあり、日足図は短期的に弱いことを示唆しているが、データが発表された後に方向性突破が現れることを排除していない。

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全体的な市場構造から見ると、金の核心的な矛盾は、ドルと金利経路が短期的な変動に影響し、世界中央銀行の増加とリスク回避需要が長期的な傾向を決定することである。DBG外国為替に注目している投資家にとって、現在の金価格は重要な窓口期にある。

現在の「タカ派の利下げ」は金価格に段階的な圧力をもたらすだけで、金を備蓄資産とする構造的な需要を変えることはない。将来的には、連邦預金が後続の政策経路を示唆していることと、世界中央銀行の増加リズムが引き続き強いかどうかを重点的に追跡する必要がある。