原油リスク割増額が下がり、年末価格や下値調整

月曜日（10月20日）、原油価格は3週間連続で下落した後、セッション中に再び約0.7%下落しました。現在、世界の生産量は増加を続けており、経済成長は鈍化しており、この需給の矛盾は石油価格に一定の圧力をかけています。さらに、中東協定の調印に関連するリスクプレミアムは徐々に弱まり、地政学的緊張の緩和に対する市場の期待も高まっており、これらの要因が組み合わさってリスクプレミアムが低下し始めています。同時に、現在の石油価格は売られ過ぎの領域に入っていないため、今後数か月でさらに下落する余地があります。

ベーカー・ヒューズは金曜日に、米国で現在稼働している石油掘削装置の数は418基で、1週間前と同じであるという報告書を発表しました。この数字は、8月以来の回復傾向を打ち破ります。しかし、米国は生産効率を継続的に改善することで対応しており、単一の井戸からの原油採掘は増加しています。Tickmillアナリストは、リグの数は安定しているが生産効率が向上していることを指摘し、業界内の調整リズムを反映している。

関連機関の統計によると、海上原油在庫は現在12億バレル近くに達しており、2020年のピーク以来の過去最高を記録しています。2020年を振り返ると、米国の石油生産量は過去最高であり、サウジアラビアとロシアは市場シェアを争うためにそれぞれの生産能力の可能性を強調しています。現在の市場パターンは、5年以上前の状況と類似しています。最新の週次データによると、米国の原油生産量は1日あたり1364万バレルと過去最高を記録しています。

在庫データは、現在の石油価格の重要な安定要因の1つです。米国の商業用原油在庫は過去10年間の範囲の下限近くにありますが、2020年1月の在庫も同様のレベルにあり、わずか6か月後に記録を更新しました。ただし、消費者側が大幅に縮小しなければ、在庫はそれほど急速に増加するとは予想されていません。さらに、米国政府は、2022年に販売される戦略的石油埋蔵量を補うために、より積極的な行動を取る可能性があります。

石油価格は3年以上下落チャネルに入っています。9月末、石油価格が50週間の移動平均と範囲の上限に近づくにつれて、下落はさらに加速しました。現在、ブレント原油のこの範囲の下限は1バレル53ドルに近づいています。現在の1バレル61ドルの価格では、石油価格は年末までに1バレル約50.50ドルに下落する可能性があります。Tickmillは、今後2〜4か月で、石油価格の主な傾向は1バレル50ドル近くに下落すると予想されていると考えています。

（WTI原油デイリーチャートソース:ネットワーク）

同時に、米国の原油在庫が増加する可能性は、市場の潜在的な安定要因です。オフショア原油在庫の過剰を除いて、世界の他の地域の在庫状況は米国とほぼ同じです。市場参加者は、その後の価格動向を判断するために、需要と供給の両方の変化に注意を払っています。