金相場トレード速報：FRBが大幅人事刷新か？三重の好材料が下支え、金価格は4日続伸で3,400ドル台に迫る

水曜日（8月6日）のアジア市場の早い段階で、スポット金は狭い範囲で変動し、現在1オンスあたり約3,382.02ドルで取引されています。金価格は火曜日も上昇を続け、一時は2週間近くの高値である1オンスあたり3,390.32ドルに達し、3,380.65ドルで取引を終え、4日間連続で上昇し、強い上昇の勢いを示しました。この上昇の波は、米国の利下げ期待の高まりだけでなく、トランプ政権の関税政策やFRBの人事異動の影響も受けています。貿易赤字の大幅な縮小からサービス活動の停滞、そして重要なFRBの任命の保留まで、安全な避難所としての金の魅力は大幅に高まっています。

利下げ期待が高まる:金価格の避難光が輝く

金価格の好調なパフォーマンスは、FRBの金融政策に対する市場の期待と密接に関連しています。6月の米国の雇用統計は予想外に弱く、雇用の伸びが予想を下回っていることを示しており、最初の2か月のデータは大幅に下方修正され、景気減速に対する市場の懸念が高まっています。シカゴ商品取引所のFedWatchツールによると、9月の利下げの可能性は91%に急上昇しており、市場は2026年10月までに130ベーシスポイントの利下げを累積すると予想しています。ゴールドマンサックスは、FRBが9月から25ベーシスポイントずつ3回連続で利下げを行う可能性があり、雇用統計がさらに悪化した

火曜日のドル指数は一時的に99.07まで反発したが、最終的には98.76まで下落し、反発力が弱いことを示した。ドル安は金価格に強固な支持を提供し、安値買いを惹きつけ、金価格を調整圧力に抵抗させた。TD証券の商品ストラテジスト、ダニエル・ガリ氏は、雇用データの低迷と労働統計局長を交代させるというトランプ政権の決定により、ドル価値の貯蔵機能が弱まっているという市場の認識が強まったと述べた。このように、伝統的な安全資産としての金の地位は固まり、投資家の需要は高まり続けています。

関税政策の衝撃:経済と金価格の二重推進者

トランプ政権の関税政策は、金価格と経済に広範囲にわたる影響を及ぼしました。米国の貿易赤字は6月に16.0%縮小して602億ドルになり、2年間で最低水準に達し、中国との貿易赤字は21年間で最小の95億ドルに急落しました。これは、トランプが輸入品に課した包括的な関税のおかげで、消費財と工業製品の輸入が急激に減少しました。資本財の輸出は過去最高を記録し、第2四半期の米国のGDP成長率を3.0%に支え、第1四半期の0.5%の縮小を逆転させました。

ただ、関税の副作用が浮き彫りになっている。7月の米サービス業PMIは50.1と市場予想の51.5を下回り、サービス業活動がほぼ停滞していることを示した。企業からは高関税が投入コストを押し上げたとの反応が出ており、ISM調査の支払い物価指数は69.9と2022年10月以来の高値を更新した。雇用指数は46.4とさらに低下し、経済活動の弱体化が浮き彫りになった。全米金融市場のエコノミスト、オレン・クラチキン氏は、高関税のマイナスの影響は政策の不確実性が低下したことによるプラスの効果を上回ると指摘した。

金市場にとって、関税によって引き起こされたインフレ圧力と経済の不確実性は、リスク回避の魅力をさらに高めました。投資家は、高関税が価格を押し上げ、経済成長の勢いを弱め、金市場への資金流入を促す可能性があることを懸念しています。トランプ政権とカナダ、ドイツ、その他の国々との間の貿易摩擦が激化し、世界的な経済の不確実性が金の需要をさらに押し上げています。

FRBの人事異動:市場ベーンの不確実性

連邦準備制度理事会の人事異動は、金価格の動向に変数を追加しました。トランプ氏は、クーグラーFRB総裁の暫定後任をまもなく発表し、現在のパウエル議長の後任として4人の候補者を検討し、ベサント財務長官を除外すると発表した。市場は、新しい取締役と議長がハト派の金融政策に傾倒する可能性があり、それがドルと米国債の利回りを押し下げ、金価格に上昇の勢いを与えると予想しています。

マネーコープの北米トレーディング責任者であるユージン・エプスタイン氏は、クーグラーの後継者のハト派的な傾向がドルの将来の軟化につながり、金価格に長期的なプラスをもたらす可能性があると指摘した。トランプ氏は労働統計局長を解雇し、短期的に新しい候補者を発表する予定で、経済データに介入する意図を示し、市場の変動性を高め、投資家に金の避難を促した。市場は来週発表される7月のコアCPIデータを待っており、前月比と前年同月比はそれぞれ0.3%と3.0%上昇すると予想されている。インフレデータが予想を上回ると、金利引き下げの期待がさらに強化され、金価格が押し上げられるインフレが緩和されると、短期的

将来の動向展望:金価格のチャンスとリスク

金市場の上昇は、利下げへの期待、関税によるインフレ圧力、FRBの人事異動によって推進されています。短期的には、金価格はリスク回避の需要と利下げへの期待に支えられて強いままであると予想され、1オンスあたり3,390ドルの最近の高値を突破する可能性があります。ただし、来週発表される米国の8月のインフレデータが予想を下回った場合、またはFRBの人事異動が予想外である場合、金価格は調整のリスクにさらされる可能性があります。長期的には、世界的な経済の不確実性と地政学的リスクが金外国為替プラットフォームトランプの貿易政策と連邦預金通貨政策の方向性は重要な変数である。投資家はCPIデータの予想変化、貿易交渉の進展と連邦預金の任命状況に注目し、連邦預金の役人の演説に注目し、金市場の投資機会を把握する必要がある。

（スポットゴールドデイリーチャート、出典:ネットワーク）

北京時間07: 45、スポット金現報3382.47ドル/オンス