富拓外貨はアメリカの原油在庫が急落して石油価格を押し上げると分析した

7月中旬以来、米国の商業用原油在庫は3400万バレル減少し、市場が引き締まっているという印象を与え、スポット価格とカレンダースプレッドを押し戻しました。

今週発表された米国エネルギー局（EIA）のデータによると、商業用原油在庫は、過去6週間のうち5週間で減少しました。

商業用原油は、同期間の総在庫減少のすべてを占め、7月14日以降1900万バレル減少し、生産量は1200万バレル増加し、戦略的在庫は300万バレル増加しました。

7月14日の在庫は、過去10年間の季節平均を2,200万バレル上回っていましたが、8月25日の時点で、その数は100万バレルに縮小しました。

最近の減少は、4月末以降の在庫の増加傾向を逆転させました。

この影響を受け、7月14日以降、今月、アメリカの原油先物価格は7ドル/バレル近く上昇し、上昇幅は9%に達した6月27日の最近の安値から15ドル近く上昇し、上昇幅は22%だった。

さらに、ヘッジファンドは8月22日にアメリカの原油先物とオプションのポジションを6月27日の4600万バレルから1.34億バレルに増やした。

サウジアラビアは予想外のトリックを出した!クッシング原油在庫が下がった

在庫の減少は、主にオクラホマ州クッシング近くの石油貯蔵所の在庫を枯渇させました。クッシングは、ニューヨークマーカンタイル取引所での米国原油先物契約の配達ポイントです。

クッシングの原油在庫は、7月14日以降、過去6週間のうち5週間で減少し、合計900万バレル（24%）減少しました。

在庫レベルが低いため、8月25日のアメリカ原油先物の3ヶ月カレンダー価格差は1バレルあたり1.14ドルのスポット割増額に縮小し、6月末の小幅先物割増額を上回った。

米国の原油在庫が減少する中、サウジアラビアとロシアは7月と8月に合計約7500万バレルの生産をさらに削減しました。サウジアラビアはまた、原油輸出を米国から遠ざけるために、米国のバイヤーへの公式販売価格をアジアの精製業者よりもはるかに高い価格に引き上げました。

米国の原油やその他の石油在庫は、週次報告の遅延が最も少ないため、世界の石油市場で最も注目を集めていますが、他の国では月次報告がはるかに遅れています。

トレーダーや投資家は、米国の在庫の変化を世界の生産と消費のバランスの変化の指標と見なすことがよくあります。

米国の原油在庫の継続的な減少は、通常、世界市場での不足の兆候として解釈されますスポット価格とスプレッドの上昇につながります。

同じ理由で、石油価格と価格差の急速な上昇を推進したい石油メーカー、取引業者、投資家は、アメリカの在庫を減らすことに重点を置くかもしれない、ヨーロッパやアジアの目立たない在庫を減らすのではなく。

アメリカの原油純輸入量は低迷している

在庫が減少したにもかかわらず、米国の原油の純輸入は、輸入が低いままである一方で、輸出が比較的速いペースで成長し続けたため、低迷したままでした。

8月の毎週の予備データの平均によると、8月の原油の純輸入は平均290万バレル/日でした。

純輸入量は2022年同月の日量270万バレルからわずかに増加したが、2021年の320万バレル、2019年の420万バレルを下回った。

アメリカのSPRの転換は石油価格の上昇圧力を高めた

米国エネルギー省は、2023年の最初の6か月で戦略的石油備蓄（SPR）から約2600万バレルの原油を放出し、2022年の初めから合計2億4700万バレルを放出しました。

原油の放出により、トレーダーや精製業者が利用できる原油の量が増加し、スポット価格とカレンダースプレッドの下落圧力が高まっています。

これはロシアとウクライナとアメリカとEUがロシアを制裁したことによる石油不足と価格上昇圧力を相殺した。

しかし、SPRからの原油放出は基本的に6月末までに完了し、その後、アメリカエネルギー省はSPRの増加に転向し始めた、現在300万バレル近く増加している。これは石油価格が比較的低い時に備蓄を徐々に補充する計画の一部である。

富拓外国為替投資は、戦略的在庫の解放から在庫の蓄積への移行は、商業市場での原油供給をさらに引き締め、価格とスプレッドの上昇圧力を高めました。