連邦預金のベージュブックは消費者に「貯蓄を使い果たす」と警告し、衰退の言及回数は5年間で最高になった

北京時間の木曜日の早朝、米連邦準備制度理事会は8月28日までの最新の経済ベージュブックを発表しました。このレポートはFOMCの各会議の2週間前に発表されます。

最新のベージュブックによると、米経済・雇用市場は7、8月に成長が鈍化多くの企業近い将来、賃金の伸びは一般的に鈍化すると予想されます。ほとんどの地域の連絡先は、経済成長は穏やかであると述べています。

ほぼすべての地域で、企業は「これまで達成できなかった賃金の伸びが短期的には一般的に減速するという期待を再確認した」と述べた。

ベージュブックは、米国を示しています消費は引き続き堅調、特に旅行やその他のサービスへの支出は、経済の限界が現れたことを示している弱さの兆候。商品の需要の鈍化は製造業に圧力をかけているが、高金利は引き続き不動産市場に圧力をかけており、低金利の住宅ローンをあきらめたくない消費者は供給不足を引き起こしている。ほぼすべての地域で、販売する住宅の在庫はまだ限られていると報告されている。

全米各地の企業は、より高いコストを顧客に転嫁することがますます困難になっていると述べている。利益率の拡大は終わった。「いくつかの地域の連絡先によると、輸入価格の増加速度は販売価格よりも低く、企業はコスト圧力を転嫁するのが難しい。その結果、いくつかの地域の利益率は下がった」。

一部の地域では、消費者が余分な貯蓄を使い果たした、購入資金調達のための借入へのシフトが増えています。ほとんどの地域が消費者ローン残高の増加を示しており、一部の地域では消費者金融の延滞率の上昇が報告されています。

先週のデータによると、8月に雇用が全般的に増加したにもかかわらず、労働市場の一部が冷え込んでいる。賃金の伸びは2022年初頭以来最も遅く、労働市場に参加する人は増えているが、すぐに仕事を見つけられない人が増えている。

インフレ圧力も軽減された。コア個人消費支出指数は連邦預金が好む潜在インフレの指標で、この指数は7月に2ヶ月連続で0.2%上昇し、今年初めの0.3%以上の水準を下回った。

ベージュブックによると、「ほとんどの地域では、価格の伸びは全体的に鈍化し、製造業と消費財業界の鈍化速度はさらに速い"。「しかし、いくつかの地域の連絡先は、過去数ヶ月で財産保険料が大幅に上昇したことを強調している」。

一部の地域では、フードバンクなどの支援サービスへの依存度が高まっている証拠が浮上しています。サンフランシスコ連銀とダラス連銀は、特に高齢者の間でそのような需要が高まっていると述べており、ダラス連銀はインフレが高齢者にとって特に負担であると指摘しています。

FRBの当局者は、昨年積極的なペースで金利を引き上げ、今年のほとんどの会議でさらに引き締めた後、より慎重に行動しています。6月に発表された政策立案者の予測によると、今年はさらに2回の利上げが行われ、そのうちの1回は7月の会議で実施されました。多くの当局者は、インフレ削減の進捗状況を引き続き評価するために、今月の会議で利上げを一時停止することを選択する可能性があることを示唆していますが、一部の当局者は、価格圧力を完全に冷やすには、さらに1回または複数回の利上げが必要になる可能性があると述べています。政策立案者は、インフレの削減に取り組んでいる一方で、FRBの連邦準備制度理事会のパウエル議長は先月ワイオミング州ジャクソンホールで開催された中央銀行年次総会で、必要に応じて金利をさらに引き上げる準備ができており、インフレが2%の目標に向かって着実に発展するまでローンコストを高く維持するつもりだと述べた。

よると興業外国為替データの統計によると、このベージュブックのインフレへの言及回数は2022年1月以来最も少なく、「遅い」という言葉の言及率は依然として比較的高く、不況への言及回数は少なくとも2018年以来の最高レベルに達した。