WTI原油は7ヶ月ぶりの高値に達した後、反落し、短期的な振動構造が続いた

水曜日（2月25日）の欧州取引セッションでは、WTI原油先物価格がわずかに上昇し、初期の取引での反動を逆転させました。今週初め、先物価格は1バレル67.28ドルに達し、2025年9月以来7か月ぶりの高値を記録しました。今年の2月以降、WTI原油価格は不安定な上昇傾向を示しており、月初めは1バレルあたり62〜64ドルの範囲で調整され、後半には1バレルあたり66ドル近くまで上昇し、月間上昇率は8%を超えています。これは主に、供給の引き締め、地政学的要因、および需要の回復力の組み合わせによるものです。

によるとGTC外国為替プラットフォーム市場観察によると、北京時間21: 50現在、4月のWTI原油先物は66.03ドル/バレルで、0.40ドル上昇し、0.61%上昇した。ブレント原油先物は71.06ドル/バレルで、わずかに0.17ドル下落し、0.24%下落した。現在の石油価格は「双方向制約」の構造を呈している:地政学的リスクとOPEC+の減産は価格を支えているが、在庫の急増と需要の回復が予想を下回ると上昇空間が制限され、短期的に一方的な相場が現れにくい。ゴールドマンサックスは最近、2026年第4四半期のWTI石油価格予想を56ドル/バレルに引き上げた。これは需給構造が起こっている積極的な変化を反映している。

市場の焦点はEIA在庫レポートに移り、API在庫データの急増がマイナスの懸念を引き起こした

市場は、北京時間の今夜23時30分に発表されるEIAの公式原油在庫データに細心の注意を払っています。先週の230万バレルの減少とは対照的に、在庫は130万バレル増加すると広く予想されており、在庫の蓄積に対する市場の懸念をさらに浮き彫りにしています。過去5年間で、同期間の平均在庫増加は310万バレルでした。今回発表されたデータがこの平均に近いかそれを超える場合、それは弱気を強め、石油価格を1バレルあたり64.98ドルのトレンドラインサポートのテストに駆り立てる可能性があります。逆に、データが予想を下回った場合、石油価格は67ドル近くの抵抗レベルを上向きに押し上げる可能性があります。

EIAデータが発表される前に、APIが発表した民間在庫データは1143万バレル大幅に増加し、市場予想の100万バレル増加をはるかに上回った。このニュースは市場感情を空売りに偏らせた。その背後にある主な原因は、アメリカの原油輸入の減少幅が生産量の増加幅をカバーできなかったと同時に、製油所の稼働率(91%)も新たな生産量を完全に消化できなかったことである。先週、EIAが発表した在庫減少900万バレルのデータは石油価格を上昇させたが、今回のAPIデータは在庫減少の楽観的な期待を逆転させ、世界的な需給構造が緩い現状を再び強調し、「地政学的要因が価格を支え、在庫データが価格を抑える」市場ゲームの局面を形成した。

中東地域の情勢の緊張はリスク割増額を持続させ、地政学は短期的な重要な変数となっている

中東地域の生産量は世界全体の35%以上を占め、ホルムズ海峡の日平均輸送原油は1700万バレルを超え、世界全体の約20%を占めている。この地域情勢の緊張は直接供給を乱し、地政学的リスク割増額は石油価格の核心「安全マット」となる。米伊核交渉について、双方の歴史は曲がりくねっており、関係者の態度は交渉の不確実性を増している。米伊双方は2月26日にジュネーブで新たな交渉を行う予定で、関連する核心議題が市場の注目の焦点となっている。

一部のオブザーバーは、米国の最近の厳しい声明のいくつかが市場のリスクプレミアムを安定させたが、新しい買いの流入を刺激しなかったと指摘した。一部の地域の他の要因は交渉の不確実性をさらに高めた。

技術面:上昇傾向はまだあるが、短期的には多くの試練に直面している

（WTI原油デイリーチャートソース:ネットワーク）

移動平均線、トレンド線、スイング指標から見ると、WTI原油の主力トレンドは依然として上昇しているが、短期的には一定の調整圧力に直面している。200日移動平均線は62.59ドル/バレルで支持を提供し、50日移動平均線は61.05ドル/バレルで支持を提供し、後者は前者を突破して「ゴールデンクロス」を形成する。これは明確な中長期的な上昇信号である。短期的に見ると、石油価格は高値に触れた後、一部の多頭利益が確定し、5日、10日移動平均線にわずかな転換の兆候が現れ、下落リスクが上昇した。

今日のトレンドラインのサポートは1バレルあたり64.98ドルです。失敗した場合、石油価格は1バレルあたり63〜64ドルの範囲に戻る可能性があります。1バレルあたり67.28ドルの最近の高値を突破できれば、上昇トレンドが再開され、さらに上昇すると予想されます。1バレルあたり68〜70ドル。短期的には、1時間足のトレンドは弱く変動し、日足は範囲の整理パターンを示し、1バレルあたり65.5-65.8ドルのサポートエリアと1バレルあたり66.8-67.4ドルの圧力エリアに焦点を当てています。

木曜日の交渉:市場の次の核心的な焦点は、短期的な石油価格の方向性を決定する

木曜日に行われた米伊交渉は短期石油市場の核心的な推進変数であり、その結果は石油価格の短期的な方向性を決定する可能性が高い。一つの可能な局面は交渉が破綻して情勢がエスカレートし、その時に地政学的リスク割増額が急速に上昇し、WTI原油は70ドル/バレルを突破する見込みがあるもう一つの可能性は交渉が進展し、地政学的割増額が下がって、市場の注目点が需給の基本面に戻って、API在庫の利空データとIEAの「2026年世界在庫日平均累積296万バレル」の予測を重ねて、石油価格は64ドル/バレルの区間に戻る可能性がある。

OPEC+の減産政策は石油価格に中長期的な支持を提供した。2026年3月、8つの核心産油国は引き続き毎日324万バレルの自主減産を実行する。1月、OPEC+の日平均生産量は前月比43.9万バレル大幅に減少し、供給不足はさらに拡大した。これは、短期的に石油価格が下落したとしても、その下落空間は比較的限られていることを意味する。